Томская распределительная компания (TORS, TORSP)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 кв. 2017: падение прибыли на фоне скромного роста выручки
Томская распределительная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые три месяца 2017 года.
Совокупная выручка компании увеличилась на 2.1% - до 1.7 млрд рублей, при этом доходы от передачи электроэнергии выросли только на 1.5%, составив 1.7 млрд рублей. К сожалению, о причинах такой динамики судить сложно: компания не раскрывает операционные показатели в течение года. Операционные расходы выросли на 6.7%, достигнув 1.6 млрд рублей на фоне увеличения затрат на передачу электроэнергии (776 млн руб., +6.4%) и приобретение электроэнергии (323 млн рублей, +7.8%). Отметим, что в первом квартале 2017 года компания отразила расходы на благотворительность в размере 15 млн рублей. В итоге операционная прибыль сократилась более чем на 40%, упав до 81 млн рублей.
Компания по-прежнему не имеет долговой нагрузки, и ее сальдо финансовых статей остается положительным. В отчетном периоде чистая прибыль ТРК составила 72 млн рублей, сократившись более чем в 2 раза.
Вышедшая отчетность оказалась несколько ниже наших ожиданий в части роста выручки. По всей видимости, у компании уменьшился объем полезного отпуска – данный факт мы постарались учесть в прогнозах, понизив прогнозную выручку, а вместе с тем и чистую прибыль.
Напомним, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить в виде дивидендов около 19% чистой прибыли по МСФО на обыкновенные акции и 10% чистой прибыли по РСБУ, разделенной на 25% уставного капитала(согласно Уставу компании) – на привилегированные акции. Префы ТРК торгуются с P/BV около 0.5 и как более ликвидный инструмент, по сравнению с обыкновенными акциями, входят в наши диверсифицированные портфели акций второго эшелона.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 23
Андрей Валухов
Алла Кочина
Александр Шадрин
сергей жиглов
Александр Шадрин
Михаил, это дивиденд на годовом окне, а именно 0,017203 руб., тогда уже известный дивиденд за 2017 год, отсечка по которому должна была пройти в июне 2018, а 0,03 - это прогнозный дивиденд за 2018 год.
Гость
Артем Абалов
Артем Абалов
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Александр Шадрин
сергей жиглов
Александр Шадрин
сергей жиглов
Артем Абалов
Евгений Канев
Эдуард Болмосов
Сергей Соловьёв