Томская распределительная компания (TORS, TORSP)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 п/г 2022г.: прибыль под давлением опережающего роста расходов
Томская распределительная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.
Общая выручка компании увеличилась на 11,5% до 4,0 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 11,5% на фоне роста объемов полезного отпуска на 3,4% и увеличения среднего расчетного тарифа на передачу электроэнергии на 7,8%. Уровень потерь сократился сразу на 0,3 п.п. до 8,7%.
Операционные расходы возросли на 13,0%, составив 3,8 млрд руб. Обращает на себя внимание увеличение затрат на персонал (706,3 млн руб., +31,8%). Затраты на передачу электроэнергии увеличились на 4,7% до 1,8 млрд руб., а расходы на приобретение электроэнергии – почти на 23% до 747,5 млн руб. В итоге операционная прибыль компании составила 221 млн руб., сократившись на 9,0% по сравнению с прошлогодним результатом.
Компания по-прежнему не имеет долговой нагрузки (за исключением обязательств по аренде), что обусловило низкое влияние финансовых статей на итоговый результат. Отчисления по налогу выросли в 2 раза в связи с низкой эффективной налоговой ставкой в прошлом году. В итоге чистая прибыль ТРК составила 168 млн руб. (-22,8%).
По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы незначительно повысили прогноз по чистой прибыли текущего и последующих лет на фоне постепенного снижения операционных расходов компании. В итоге потенциальная доходность акций ТРК несколько увеличилась.
В настоящий момент акции ТРК торгуются с P/BV 2022 порядка 0,3 и не входят в состав наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 23
Андрей Валухов
Алла Кочина
Александр Шадрин
сергей жиглов
Александр Шадрин
Михаил, это дивиденд на годовом окне, а именно 0,017203 руб., тогда уже известный дивиденд за 2017 год, отсечка по которому должна была пройти в июне 2018, а 0,03 - это прогнозный дивиденд за 2018 год.
Гость
Артем Абалов
Артем Абалов
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Александр Шадрин
сергей жиглов
Александр Шадрин
сергей жиглов
Артем Абалов
Евгений Канев
Эдуард Болмосов
Сергей Соловьёв