Томская распределительная компания (TORS, TORSP)
Энергетические сетевые компании
Итоги 9 мес. 2023 г.: ухудшение ключевых показателей после ударного первого полугодия
Томская распределительная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 г.
Общая выручка компании увеличилась на 13,8% до 6,8 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии увеличились сопоставимыми темпами на фоне несколько упавших объемов полезного отпуска (-1,3%) и увеличения среднего расчетного тарифа на передачу электроэнергии на 15,8%. Уровень потерь сократился на 0,07 п.п. до 7,97%.
Операционные расходы возросли на 13,1%, составив 6,4 млрд руб. Обращает на себя внимание увеличение затрат на персонал (1,3 млрд руб., +19,0%). Затраты на передачу электроэнергии увеличились на 15,0% до 3,0 млрд руб., а расходы на приобретение электроэнергии – на 8,8% до 1,1 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании увеличилась почти на четверть, составив 468 млн руб.
Компания по-прежнему не имеет долговой нагрузки (за исключением обязательств по аренде), что предопределило низкое влияние финансовых расходов на итоговый результат. При этом финансовые доходы кратно увеличились на фоне повышения процентных ставок и удвоения остатков денежных средств на счетах. В итоге чистая прибыль ТРК продемонстрировала рост на 34,8% и составила 387 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы понизили прогноз по выручке и чистой прибыли на текущий и последующие годы, уменьшив наши ожидания по полезному отпуску в этом году и отразив рост затрат на передачу электроэнергии на последующие годы. В итоге потенциальная доходность акций ТРК сократилась.
В настоящий момент акции ТРК торгуются с P/BV 2023 порядка 1,1 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 9 мес. 2023 г.: ухудшение ключевых показателей после ударного первого полугодия
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 23
Андрей Валухов
Алла Кочина
Александр Шадрин
сергей жиглов
Александр Шадрин
Михаил, это дивиденд на годовом окне, а именно 0,017203 руб., тогда уже известный дивиденд за 2017 год, отсечка по которому должна была пройти в июне 2018, а 0,03 - это прогнозный дивиденд за 2018 год.
Гость
Артем Абалов
Артем Абалов
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Александр Шадрин
сергей жиглов
Александр Шадрин
сергей жиглов
Артем Абалов
Евгений Канев
Эдуард Болмосов
Сергей Соловьёв