Итоги 1 кв 2023 года

Французская диверсифицированная энергетическая компания TotalEnergies раскрыла финансовую отчетность за 1 кв. 2023 год.

Общая выручка компании сократилась на 8,9%, составив $58,2 млрд.

Выручка по сегменту «Разведка и добыча» (с учетом внутригрупповой выручки) уменьшилась на 20,6% до $12,7 млрд. Добыча нефти консолидируемыми компаниями увеличилась на 7,3%, составив 1 413 тыс. баррелей в день на фоне запуска новых проектов по добыче нефти в Норвегии и Омане, а также приобретению новых активов в ОАЭ.

Добыча газа консолидируемыми компаниями сократилась на 7,0% главным образом, за счет сокращения добычи на месторождениях в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Таким образом, общая добыча углеводородов составила 2 179 тыс. баррелей в день нефтяного эквивалента (1,8%). Средняя цена реализации нефти упала на 18,5% до $73,4 за баррель, цены на газ – на 27,5% до $8,89 за тыс. куб. футов.

Операционная прибыль сегмента «Разведка и добыча» сократилась на 23,0% и составила $5,9 млрд., при этом уменьшение операционных расходов на добычу барреля нефтяного эквивалента составило 18,0%. Помимо снижения цен негативное влияние на итоговый результат сегмента оказало ужесточение налогообложения, главным образом, в Великобритании.

Выручка дивизиона «Нефтепереработка и нефтехимия» снизилась на 15,9% до $33,7 млрд. Росту объемов переработки нефти на 6,5% было противопоставлено падение объемов производства нефтехимической продукции - мономеров (-8%) и полимеров (-13%), ставшее следствием замедления глобального спроса. Операционная прибыль сократилась на 38,1% до $1,4 млрд на фоне существенного (-41,9%) снижения рентабельности переработки барреля нефти до $11,14. Данный показатель демонстрирует, какую операционную прибыль компания получает с одного барреля нефти, поступившей в переработку.

Сбытовой сегмент компании отразил сокращение выручки на 3,5% до $18,3 млрд на фоне наметившегося снижения промышленного спроса в Европе, частично компенсированного восстановлением активности авиационной отрасли. При этом неблагоприятное влияние валютных курсов привело к тому, что операционная прибыль сегмента упала более чем наполовину до $282 млн.

Сегмент «Интегрированный СПГ, охватывающий деятельность по производству и торговле СПГ, а также деятельность по производству биогаза и водорода», смог увеличить свои доходы на 20,7% до $10,9 млрд несмотря на снижение объемов спотовых продаж, связанного со снижением спроса на СПГ в Европе из-за мягкой зимней погоды и высоких запасов. Операционная прибыль сократилась на 38,2% на фоне эффекта высокой базы 2022 г.

Сегмент «Интегрированная энергетика», охватывающий производство, хранение, торговлю электроэнергией и деятельность по маркетингу газа и электроэнергии B2B B2C, увеличил выручку на 40,1% до $10,2 млрд. Росту доходов способствовало увеличение выработки электроэнергии з возобновляемых источников (приобретения доли в портфеле проектов возобновляемой энергии Casa dos Ventos в Бразилии и подключение 0,3 ГВт от проекта морской ветроэнергетики Seagreen в Великобритании). Операционная прибыль составила $362 млн против убытка годом ранее благодаря вкладу газовых электростанций, что компенсировало влияние сезонности в бизнесе по торговли электроэнергией.

В результате на операционном уровне компания зафиксировала прибыль в размере $8,9 млрд, что более чем на четверть хуже результата предыдущего года.

Чистые финансовые доходы составили $718 млн благодаря доходам от деятельности аффилированных компаний. Процентные расходы выросли с $462 млн до $710 млн на фоне удорожания стоимости обслуживания долга.

Эффективная налоговая ставка выросла с 38,7% до 41,4%, главным образом, на фоне роста налога на прибыль от энергетики в Великобритании.

В итоге чистая прибыль Total составила $5,6 млрд (+12,4%), а прибыль на акцию - $2,23 (+17,8%). Показатель скорректированной чистой прибыли сократился на 27% до $6,5 млрд.

Сильные финансовые результаты позволили компании увеличить квартальные дивиденды на 7,25% до €0,74 на акцию. Еще $2.1 млрд компанией было направлено на выкуп собственных акций. В общей сложности среди акционеров было распределено 71% заработанной чистой прибыли.

По итогам внесения фактических результатов мы повысили прогноз финансовых показателей компании за счет улучшения ожидаемых результатов работы в сегментах «Интегрированный СПГ» и «Интегрированная энергетика»». В результате потенциальная доходность акций компании возросла.

Мы ожидаем, что в ближайшие годы Total сможет генерировать чистую прибыли в диапазоне $20-25 млрд. Акции компании обращаются с P/BV 2023 около 1,3 и остаются в числе наших приоритетов в нефтегазовом секторе на развитых рынках.

___________________________________________