Итоги 1 п/г 2023 года

Французская диверсифицированная энергетическая компания TotalEnergies раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2023 год.

Общая выручка компании сократилась на 18,3%, составив $109,8 млрд.

Выручка по сегменту «Разведка и добыча» (с учетом внутригрупповой выручки) сократилась на четверть до $24,2 млрд. Добыча нефти консолидируемыми компаниями увеличилась на 8,9%, составив 1 415 тыс. баррелей в день на фоне запуска новых проектов и наращивания мощностей по добыче нефти в Нигерии, Норвегии, Бразилии и Омане.

Добыча газа консолидируемыми компаниями сократилась на 7,8% главным образом, за счет сокращения добычи на месторождениях в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Таким образом, общая добыча углеводородов составила 2 154 тыс. баррелей в день нефтяного эквивалента (+2,6%). Средняя цена реализации нефти упала на 24,5% до $72,7 за баррель, цены на газ – на 35,8% до $7,48 за тыс. куб. футов. На этом фоне операционная прибыль сегмента «Разведка и добыча» сократилась на 37,0% и составила $10,1 млрд., при этом уменьшение операционных расходов на добычу барреля нефтяного эквивалента составило 15,6%.

Выручка дивизиона «Нефтепереработка и нефтехимия» снизилась на 23,7% до $67,0 млрд. Снижение объемов переработки нефти на 0,8% было противопоставлено падение объемов производства нефтехимической продукции - мономеров (-6%) и полимеров (-16%), ставшее следствием замедления глобального спроса. Операционная прибыль сократилась на 64,7% до $2,2 млрд на фоне существенного (-64,4%) снижения рентабельности переработки барреля нефти до $8,53. Данный показатель демонстрирует, какую операционную прибыль компания получает с одного барреля нефти, поступившей в переработку.

Сбытовой сегмент компании отразил сокращение выручки на 15,9% до $35,7 млрд на фоне наметившегося снижения промышленного спроса в Европе, частично компенсированного восстановлением активности авиационной отрасли. При этом неблагоприятное влияние валютных курсов привело к тому, что операционная прибыль сегмента упала более чем наполовину до $776 млн.

Сегмент «Интегрированный СПГ, охватывающий деятельность по производству и торговле СПГ, а также деятельность по производству биогаза и водорода», сократил свои доходы на 7,0% до $15,7 млрд по причине снижения спроса на СПГ в Европе из-за мягкой зимней погоды и высоких запасов. Операционная прибыль сократилась на 42,9% до $1 862 млрд на фоне эффекта высокой базы 2022 г.

Сегмент «Интегрированная энергетика», охватывающий производство, хранение, торговлю электроэнергией и деятельность по маркетингу газа и электроэнергии B2B B2C, увеличил выручку на 21,0% до $17,2 млрд. Росту доходов способствовало увеличение выработки электроэнергии из возобновляемых источников. Операционная прибыль составила $896 млн против убытка годом ранее благодаря вкладу газовых электростанций, что компенсировало влияние сезонности в бизнесе по торговли электроэнергией.

В результате на операционном уровне компания зафиксировала прибыль в размере $15,5 млрд, что на 40,0% хуже результата предыдущего года.

Чистые финансовые доходы составили $1,0 млрд благодаря доходам от деятельности аффилированных компаний. Процентные расходы выросли с $1,0 млрд до $1,4 млрд на фоне удорожания стоимости обслуживания долга.

Эффективная налоговая ставка сократилась с 48,2% до 40,1%, главным образом, на фоне снижения уплаченного налога на прибыль от энергетики в Великобритании.

В итоге чистая прибыль Total составила $9,6 млрд (-9,3%), а прибыль на акцию - $3,92 (-3,5%). Показатель скорректированной чистой прибыли сократился на 39% до $11,5 млрд.

Несмотря на снижение финансовых показателей, Совет директоров Total рекомендовал увеличить квартальные дивиденды на 7,25% до €0,74 на акцию. Еще $2,0 млрд компанией было направлено на выкуп собственных акций. В общей сложности среди акционеров было распределено свыше 80% заработанной чистой прибыли.

По итогам внесения фактических результатов мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений.

Мы ожидаем, что в ближайшие годы Total сможет генерировать чистую прибыли в диапазоне $20-23 млрд. Акции компании обращаются с P/BV 2023 около 1,3 и продолжают входить в состав наших портфелей иностранных акций.

___________________________________________