Итоги 9 мес. 2023 года

Французская диверсифицированная энергетическая компания TotalEnergies раскрыла финансовую отчетность за 9 мес. 2023 г.

Общая выручка компании сократилась на 17,6%, составив $164,2 млрд.

Выручка по сегменту «Разведка и добыча» (с учетом внутригрупповой выручки) сократилась на четверть до $36,9 млрд. Добыча нефти консолидируемыми компаниями увеличилась на 8,9%, составив 1 412 тыс. баррелей в день на фоне запуска новых проектов и наращивания мощностей по добыче нефти в Азербайджане, Нигерии, Норвегии, Бразилии и Омане.

Добыча газа консолидируемыми компаниями сократилась на 4,8% главным образом, за счет сокращения добычи на месторождениях в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Таким образом, общая добыча углеводородов составила 2 151 тыс. баррелей в день нефтяного эквивалента (+3,8%). Средняя цена реализации нефти упала на 21,5% до $74,9 за баррель, цены на газ – на 48,8% до $6,80 за тыс. куб. футов. На этом фоне операционная прибыль сегмента «Разведка и добыча» сократилась на 37,0% и составила $15,5 млрд., при этом уменьшение операционных расходов на добычу барреля нефтяного эквивалента составило 19,8%.

Выручка дивизиона «Нефтепереработка и нефтехимия» снизилась на 19,1% до $104,0 млрд. Снижение объемов переработки нефти на 2,7% было усилено падением объемов производства нефтехимической продукции - мономеров (-3,0%) и полимеров (-13,0%), ставшее следствием замедления глобального спроса. Операционная прибыль сократилась на 45,4% до $4,2 млрд на фоне существенного (-42,4%) снижения рентабельности переработки барреля нефти до $11,05. Данный показатель демонстрирует, какую операционную прибыль компания получает с одного барреля нефти, поступившей в переработку.

Сбытовой сегмент компании отразил сокращение выручки на 15,8% до $54,5 млрд на фоне продажи 50% доли в бизнесе по реализации топлива в Египте, частично компенсированного восстановлением активности авиационной отрасли. На фоне снижения объемов продаж операционная прибыль сегмента упала почти на четверть до $1,6 млрд.

Сегмент «Интегрированный СПГ, охватывающий деятельность по производству и торговле СПГ, а также деятельность по производству биогаза и водорода», сократил свои доходы на 27,9% до $20,2 млрд вследствие планового технического обслуживания, проведенного на ряде месторождений. Операционная прибыль сократилась на 45,0% до $3,0 млрд на фоне эффекта высокой базы 2022 г., связанного с высокими ценами на газ.

Сегмент «Интегрированная энергетика», охватывающий производство, хранение, торговлю электроэнергией и деятельность по маркетингу газа и электроэнергии B2B B2C, увеличил выручку на 20,6% до $22,8 млрд. Росту доходов способствовало увеличение выработки электроэнергии из возобновляемых источников после интеграции компании Total Eren и запуска ряда новых проектов в США. В результате на операционном уровне компания зафиксировала прибыль в размере $1,6 млрд против убытка годом ранее. Скорректированная операционная прибыль сегмента выросла почти в три раза, составив $1,3 млрд.

Чистые финансовые доходы составили $1,6 млрд во многом благодаря доходам от деятельности аффилированных компаний. Процентные расходы выросли с $1,7 млрд до $2,2 млрд на фоне удорожания стоимости обслуживания долга.

Эффективная налоговая ставка сократилась с 47,9% до 37,7%, главным образом, на фоне увеличения доли добывающих проектов с более низкой налоговой ставкой.

В итоге чистая прибыль Total составила $16,3 млрд (-5,5%), а прибыль на акцию - $6,81 (+3,4%). Показатель скорректированной чистой прибыли сократился на 37,4% до $18,0 млрд.

Несмотря на снижение финансовых показателей, Совет директоров Total рекомендовал увеличить квартальные дивиденды на 7,25% до €0,74 на акцию. Еще $6,2 млрд компанией было направлено на выкуп собственных акций. В общей сложности среди акционеров было распределено свыше 72% заработанной чистой прибыли.

По итогам внесения фактических результатов мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений.

Мы ожидаем, что в ближайшие годы Total сможет генерировать чистую прибыли в диапазоне $20-23 млрд. Акции компании обращаются с P/BV 2023 около 1,4 и входят в состав наших портфелей иностранных акций.

___________________________________________