Черная металлургия. В данную группу сырья входят железная руда, коксующийся уголь, а также сталь.
Железная руда (содержание железа - 62%)
Годом ранее мы полагали, что на фоне постепенного ухода с рынка производителей с высокой себестоимостью, в 2016 году начнется сокращение переизбытка железной руды на рынке и восстановление цен. В связи с этим мы ожидали плавного роста цен на железную руду с начала года. В то же время среднегодовая цена, по нашим ожиданиям, должна была снизиться по сравнению с 2015 годом на 6,9%. По факту железная руда дорожала в течение прошлого года, при этом в ноябре-декабре произошел стремительный рост ее цен на фоне ожиданий увеличения спроса со стороны США. В итоге, с начала года этот вид сырья подорожал на 86%, несмотря на существующий избыток предложения, а среднегодовая цена в 2016 году увеличилась на 4,5%.
Динамика цен обусловлена следующими причинами:
|
Ожидания прекращения экспорта необработанной железной руды Ираном на мировой рынок с 2017 года;
|
|
Расширение монетарных стимулирующих программ в Китае, вызвавшее увеличению спроса на сырье;
|
|
Уход с рынка производителей с высокой себестоимостью добычи ресурса;
|
|
Рост запасов руды в китайских портах на фоне обновления рекордных объемов экспорта железной руды Австралией и Бразилией.
|
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
|
На фоне закрытия нерентабельных производств с высокой себестоимостью, переизбыток железной руды на рынке будет сокращаться;
|
|
Увеличение спроса на железную руду со стороны сталелитейной промышленности со среднегодовым темпом 5-6%.
|
Наши текущие ожидания по ценам на железную руду, долл. за тонну:
Коксующийся уголь
Годом ранее мы ожидали, что цены на коксующийся уголь в 2016 году обновят свой минимум из-за снизившихся контрактных цен в начале года между австралийскими добывающими компаниями и японскими сталелитейными предприятиями. После этого, по нашим ожиданиям, цены должны были постепенно восстанавливаться. По факту летом 2016 года произошел взрывной рост цен на уголь, при этом контрактные цены на 4-й квартал были установлены на уровне 200 долл. за тонну после 81 долл. за тонну в начале года. В итоге среднегодовая цена выросла на 12%.
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
|
Значительный рост обрабатывающей промышленности и строительства в Китае, подтолкнувший спрос на уголь;
|
|
Проведение ремонтно-эксплуатационных работ на ряде крупных угольных месторождений в Австралии;
|
|
Решение правительства Китая об ограничении числа рабочих дней на угольных предприятиях с 336 до 276;
|
|
Ливневые дожди летом прошлого года в крупной угледобывающей провинции Шаньси в Китае привели к перебоям с поставками сырья из-за закрытия на ремонт ряда автомагистралей, что вызвало резкий рост импорта зарубежного угля на фоне высокого спроса.
|
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
|
Сокращение импорта коксующегося угля Китаем на фоне нормализации поставок собственного сырья;
|
|
Рост мирового спроса на коксующийся уголь со стороны сталелитейной промышленности со среднегодовым ростом в 5%;
|
|
Сохранение переизбытка добывающих мощностей на рынке.
|
Мы считаем, что столь резкий рост стоимости этого вида сырья в значительной степени обусловлен временными факторами. Наши текущие ожидания по ценам на коксующийся уголь, долл. за тонну:
Сталь (горячекатаный лист)
Отклонение фактических цен от прошлогоднего прогноза было вызвано некорректной оценкой будущей себестоимости товара на основании прогнозных цен на железную руду и коксующийся уголь. Как известно, для производства стали в качестве сырья используются именно эти базовые компоненты.
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
|
Восстановление мирового спроса на сталелитейную продукцию;
|
|
Незначительное увеличение мирового производства стали в 2016 году (+0,8%), которое не оказало серьезного давления на цены.
|
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
|
Планы китайских компаний по сокращению низкоэффективных сталеплавильных мощностей продолжат поддерживать цены;
|
|
Рост себестоимости производства стали вследствие ожидаемого продолжения восстановления цен на железную руду;
|
|
Увеличение спроса со стороны производителей сталесодержащей продукции.
|
Наши текущие ожидания по ценам на сталь, долл. за тонну:
Подытоживая вышеизложенное, приведем на следующем графике наши ожидания по динамике цен сырья из сегмента «черная металлургия»:
Цветная металлургия. В рамках данного сегмента мы рассматриваем такие виды сырья как никель, цинк и медь.
Никель
Годом ранее мы ожидали, что значительного роста добывающих никелевых мощностей не произойдет, однако накопленные ранее запасы никелевой руды на мировых биржах на фоне замедления экономического роста в Китае будет оказывать давление на цены. Отклонение фактической цены от нашего прогноза может быть связано с тем, что мы ожидали более существенного сокращения производства чернового ферроникеля (NPI). Вместе с тем, в феврале 2016 года никель падал до 13-летнего исторического минимума (менее 7 800 долл. за тонну), а с января 2016 года его стоимость выросла на 29,8%.
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
|
Накопление запасов никелевой руды на мировых биржах;
|
|
По ряду месяцев в 2016 году наблюдалось превышение потребления металла над объемами производства рафинированного никеля;
|
|
Временное закрытие ряда рудников на Филиппинах (крупнейший производитель никелевых руд в мире) по итогам аудита Министерством экологии. Отмечается, что около 75% шахт страны не соответствует требованиям правительства.
|
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
|
Закрытие рудников на Филиппинах может спровоцировать в ближайшем будущем дефицит на рынке рафинированного никеля;
|
|
Существенного роста производственных мощностей по обработке никелевой руды в ближайшее время не ожидается;
|
|
Ожидание инфраструктурных инвестиций со стороны США.
|
Наши текущие ожидания по ценам на никель, долл. за тонну:
Цинк
В прошлом году мы полагали, что цена на цинк в течение 2016 года будет увеличиваться на фоне постепенного роста спроса на металл, а также закрытия некоторых проектов, однако среднегодовая цена, по нашим ожиданиям, должна была быть ниже прошлогоднего уровня на 6,9%. По факту цинк дорожал в течение года намного быстрее наших ожиданий, а среднегодовая цена по сравнению с 2015 годом увеличилась на 8,3%
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
|
Ожидания инфраструктурных инвестиций со стороны США;
|
|
Закрытие ряда добывающих предприятий;
|
|
Рост потребления металла (по итогам 11 мес. 2016 г. на 3,5% до 12,8 млн тонн);
|
|
Снижение объемов мировой добычи цинковой руды (по итогам 11 мес. 2016 г. сокращение на 1,7% до 12,03 млн тонн).
|
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
|
Продолжение роста мирового спроса на цинк со среднегодовым темпом 4-5%;
|
|
Ввода новых крупных проектов, способных оказать поддержку объемам предложения, не ожидается.
|
Наши текущие ожидания по ценам на цинк, долл. за тонну:
Медь
Годом ранее мы прогнозировали, что спрос на медь в 2016 году перейдет к росту. Кроме того, мы полагали, что вследствие роста поставок сырья рынок меди будет находиться в состоянии профицита. Это, по нашим ожиданиям, должно было привести к снижению среднегодовой цены на 10,7%. По факту цена сократилась на 11,7%.
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
|
Увеличение мирового производства рафинированной меди (за 10 мес. 2016 года рост на 2,8% до 19,42 млн тонн; в том числе первичное производство составило 16 млн тонн, переработка лома - 3,42 млн тонн);
|
|
Рост мирового потребления меди (за 10 мес. 2016 года рост на 2,2% до 19,48 млн тонн);
|
|
На конец декабря 2016 года запасы меди на крупнейших металлических биржах мира увеличились за год на 12%, что составляет 57,2 млн тонн).
|
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
|
Увеличение себестоимости добычи руды;
|
|
Продолжение роста спроса на медь со среднегодовым темпом 4-5%.
|
Наши текущие ожидания по ценам на медь, долл. за тонну:
Корсунский Владислав 17 марта 2016 в 16:13
Golyakov Alexey, 16 марта 2016 в 17:10
Golyakov Alexey 16 марта 2016 в 17:10
Прокомментируйте, пожалуйста, высказывание двух известных спекулянтов смарт-лаба о том, что сырьевой рынок перестал ходить по фундаменталу (и как вывод предсказать его поведение на отрезке в один год не получится)
Корсунский Владислав 10 марта 2016 в 12:59
sbelyy, 9 марта 2016 в 18:00
sbelyy 9 марта 2016 в 18:00
В обзоре выше ничего не говорится о недавнем скачке цен на железную руду (7 марта цена поднималась до 58-62 долларов за тонну в зависимости от биржи, причем за день скачек составил рекордные 19%, немного опустившись впоследствии). В считаете это кратковременным явлением?
Тишин Сергей 3 сентября 2012 в 17:08
Ярмухаметова Гузель, 31 августа 2012 в 16:14
Ярмухаметова Гузель 31 августа 2012 в 16:14
Согласны ли Вы с утверждением, что при росте цены на золото, курс доллара падает и наоборот? Если да, то почему так происходит?
Тишин Сергей 25 мая 2012 в 18:38
Моисейкина Татьяна, 25 мая 2012 в 17:19
Пирогов Владимир 25 мая 2012 в 17:46
Универсальная экспериментально-производственная установка по утилизации углеродосодержащих отходов и выработки из них топлива разработана томскими учеными. При этом себестоимость литра произведенного бензина составляет всего 4 копейки. Как сообщили в пресс-службе администрации Томской области, данная технология альтернативного источника топлива (АИСТ) не имеет аналогов в мире. АИСТ вырабатывает топливо с высоким октановым числом класса "Евро-4". При этом получить суррогат технологически невозможно, несмотря на то, что в переработку идут бытовые отходы и мусор, который даже не нужно специально сортировать. Перерабатывая три кубометра бытового мусора в час, установка способна производить до 200 литров синтетического топлива. По данным разработчиков, установка способна перерабатывать практически все отходы жизнедеятельности человека, также она может использоваться для переработки углеродосодержащего сырья и получения, в зависимости от желания заказчика, тепла, газа либо синтетического топлива. Пилотный проект позволяет создать замкнутый цикл переработки мусора и сточных вод в тепловую и электрическую энергию в пределах одного жилого дома. Весь мусор, который выбрасывают жильцы многоквартирного дома, а также канализационные стоки можно на месте переработать в тепловую или электрическую энергию. И такая утилизация мусора будет экологически безопасной. Отметим, что установка создана в областном конструкторско-технологическом бизнес-инкубаторе, организованного при поддержке администрации Томской области и министерства экономического развития РФ совместно с Томским политехническим университетом. Так же отмечалось, что стоимость получаемого синтетического бензина стоит на выходе порядка 4-5р.
Моисейкина Татьяна 25 мая 2012 в 17:19
В мае стоимость бензина вплотную приблизилась к психологической отметке 30 руб. за литр 95-го. Срок действия соглашения правительства с нефтяниками о сдерживании розничных цен на горюче-смазочные материалы до завершения президентских выборов истек, поэтому сейчас ничто не сдерживает роста цен на топливо. Поможет ли сниженных экспортных пошлин удержать рост цен???
Тишин Сергей 25 мая 2012 в 17:03
Пирогов Владимир, 25 мая 2012 в 12:25
Пирогов Владимир 25 мая 2012 в 12:25
С 1 июня 2012 года экспортная пошлина на нефть в России снизится почти на $30 - с $448,6 до $419,8 за тонну, льготная ставка снижена до $210,8 за тонну. Соответствующее постановление 23 мая 2012 года было утверждено правительством РФ. Пошлина на экспорт светлых и темных нефтепродуктов составит $277 за тонну, бензина - $377,8 за тонну. Сверхприбыль у нефтянки - скакнут акции отрасли?
Пирогов Владимир 28 апреля 2012 в 16:06
Если исходить из стоимости бензина 30 рублей за литр при расходе 8 литров на 100 км, то стоимость 1 км пробега составляет 2,4 рубля, а стоимость 1 км пробега на электромобиле составит 10 копеек. Таким образом, удельная стоимость 1 км пробега на электромобиле в 24 раза меньше, чем стоимость пробега на бензиновом двигателе. Электозаправки уже появились - другой вопрос что электрокаров пока немного - но это вопрос времени! В развитых центрах уже давно ездят бесшумные и экологичные автомобили среди своих бензиновых собратьев - когда это дойдет до нас в массовом порядке сложно сказать - но предпосылки уже есть - http://www.comon.ru/user/mychkineve/blog/post.aspx?index1=79825
Тишин Сергей 28 апреля 2012 в 15:50
Тишин Сергей 28 апреля 2012 в 15:47
1273 alex 28 апреля 2012 в 15:37
Не могли бы все скинуть ссылок на "...все прогнозы говорят о том, что в перспективе ближайших лет и даже десятилетий спрос на нефть будет стабильно увеличиваться."?
Моисейкина Татьяна 27 апреля 2012 в 12:25
Добрый день. Недавно стало известно, что Великобритания возобновила добычу сланцевого газа, которую приостановила из-за серии землетрясений. Жажда прибыли оказалась сильнее страха погибели.(источник http://www.comon.ru/user/mychkineve/blog/post.aspx?index1=78769 ) Британское правительство видит в сланцевом газе перспективу освобождения от внешней газовой зависимости. Другие европейские страны тоже богаты сланцевым газом. Насколько реальна для России угроза потерять своих европейских потребителей??
Г. Стамин 20 апреля 2012 в 17:06
Посмотрела ваши прогнозы по сырьевым товарам http://arsagera.ru/analitika/indicatars/prognoz_izmeneniya_cen_na_tovary_metally_energonositeli_syre/ На чем основан оптимизм по цинку?