Итоги 1 п/г. 2013 г.: все под контролем!

Трансконтейнер представил отчетность за 1 п/г. 2013 г. по МСФО. Выручка возросла на 3 % (здесь и далее г/г.) до 18,2 млрд руб. При этом, основным драйвером роста продолжают оставаться интегрированные логистические услуги, их доля в общих продажах компании составила 59%, а доход увеличился на 18% на фоне роста тарифов. Выручка от железнодорожных контейнерных перевозок, составившая 22% в общих продажах, напротив сократилась на 18% ,что было обусловлено снижением как объемов грузоперевозок, так и тарифов.
Операционные расходы возросли на 6% на фоне 21%-го роста расходов на услуги сторонних организаций, относящихся к интегрированным логистическим услугам. Снижению давления на рентабельность способствовали усилия менеджмента по оптимизации издержек, в первую очередь, порожних пробегов, а также успешное развитие деятельности компании в Казахстане и Центральной Азии. В итоге операционная прибыль снизилась на 1% до 3,7 млрд. руб. Что касается финансовых статей, стоит отметить небольшое снижение процентных расходов Трансконтейнера, которое компенсировало рост расходов по налогу на прибыль и позволило компании продемонстрировать увеличение чистой прибыли отчетного периода до 2,8 млрд руб. (+1%)
Что касается наших прогнозов, то по итогам текущего года мы ожидаем небольшого роста чистой прибыли, а уже в следующем году считаем, что компании удастся вернуться к двузначным темпам роста финансовых показателей. Акции компании торгуются с P/E 2013 -9,8 и не входят в число наших приоритетов.