Транснефть (TRNFP)
Транспорт
Итоги 1 п/г 2021 г.: рост прибыли на фоне увеличения доходов от совместных предприятий
Транснефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.
Совокупная выручка компании выросла на 7,7%, составив 529,4 млрд руб. Доходы от транспортировки нефти сократились на 2,3% до 339,0 млрд руб., а от транспортировки нефтепродуктов – на 0,7%, составив 39,3 млрд руб., что связано, главным образом, с сокращением объемов транспортировки нефти и нефтепродуктов, частично компенсированных ростом тарифов. Выручка от реализации нефти увеличилась на 65,6%, составив 109,2 млрд руб., что было обусловлено ростом средней цены на нефть, поставляемой в Китай. Доходы от деятельности группы «НМТП» выросли на 4,8% до 24,5 млрд руб. преимущественно по причине восстановления грузооборота и увеличения среднего тарифа на оказание стивидорных услуг, дополнительных услуг порта и услуг флота.
Операционные расходы компании выросли на 13,6%, составив 399,4 млрд руб. во многом благодаря увеличению себестоимости реализации нефти на экспорт (+58,6%). В результате операционная прибыль компании снизилась на 7,1% до 130,0 млрд руб.
Чистые финансовые расходы составили 15,0 млрд руб. увеличившись на 78,6%, главным образом, по причине ухудшения сальдо курсовых разниц.
Прибыль от зависимых и совместно контролируемых компаний в отчетном периоде составила 18,9 млрд руб. (год назад – убыток 13,2 млрд руб.) и обусловлена преимущественно показателями деятельности АО«Усть-Луга Ойл», АО«КТК-Р»,АО«КТК-К» и ЗПИФ «Газпромбанк –Финансовый.
Кроме того, сократились чистые процентные расходы (-23,8%) в связи с уменьшением кредитной нагрузки с 638,5 млрд руб. до 543,4 млрд руб.
Доля меньшинства, связанная с консолидацией результатов группы НМТП, составила 3,8 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании выросла на 47,0%, составив 105,7 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив больший объем выручки от транспортировки нефтепродуктов, а также о т деятельности НМТП. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность привилегированных акций Транснефти несколько возросла.
Акции компании торгуются с P/E 2021 около 6,5 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Итоги 1 п/г 2021 г.: рост прибыли на фоне увеличения доходов от совместных предприятий
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 43
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Сергей Белый
Александр Шадрин
Пока уровень корпоративного управления в Транснефти по нашим критериям не изменился. Действие по конвертации префов в обычку в соотношении 1:1, возможно, положительно скажется на уровне КУ в будущем.
Сергей Белый
Сергей Белый
Александр Шадрин
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Елена Ланцевич
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Сергей Белый
Андрей Валухов
Сергей Белый
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Александр Федин
Артем Абалов
Александр Федин
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Федин
20 Finic
Сергей Тишин
20 Finic
Сергей Тишин
20 Finic
20 Finic