Итоги  1 кв. 2026 г.: кратный рост прибыли и щедрые дивиденды

Банк УРАЛСИБ раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2026 г.

Процентные доходы банка составили 31,3  млрд руб., продемонстрировав снижение  на 13,7% фоне сокращения процентных ставок по выдаваемым ссудам. Процентные расходы сократились на 29,2%, составив 17,2 млрд руб. на фоне снижения стоимости фондирования.

В итоге чистые процентные доходы банка выросли на 18,4%, составив 14,0 млрд руб.

Чистые комиссионные доходы выросли на 8,7%, составив 2,2 млрд руб. Нетто-результат по операциям с ценными бумагами составил -192 млн руб. против 1,9 млрд руб. годом ранее. В итоге операционные доходы до вычета резервов увеличились на 26,6%, составив 17,9 млрд руб.

В отчетном периоде банк сохранил отчисления на создание резерва под кредитные убытки на прежнем уровне 3,7 млрд руб.

Операционные расходы банка продемонстрировали рост на 11,0% до 9,2 млрд руб., главным образом, из-за увеличения затрат на заработную плату. Помимо этого, банк отразил в отчетности восстановление прочих резервов в объеме 625,7 млн руб. против 779,1 млн руб. годом ранее.

В итоге чистая прибыль банка в отчетном периоде составила 5,3 млрд руб., увеличившись почти в 4 раза.

По линии балансовых показателей отметим снижение объема клиентских средств с начала года на 2,8% до 577,2 млрд руб. и небольшой рост кредитного портфеля - на 0,7% до 472,8 млрд руб. В результате отношение кредитного портфеля к средствам клиентов увеличилось на 2,8 п.п. и составило 81,9%. Собственный капитал увеличился на 4,6% до 120,7  млрд руб.

Помимо всего прочего, Совет директоров банка рекомендовал направить на дивидендные выплаты по итогам прошлого года 7,2 млрд руб.: 5,5 млрд руб. из чистой прибыли по РСБУ за 2025 год (50% от неё), а также 1,7 млрд руб. из нераспределенной прибыли прошлых лет.

По итогам внесения фактических данных мы повысили прогноз по чистой прибыли Банка УРАЛСИБ, учтя более высокий уровень чистых процентных доходов, а также более сдержанный рост операционных расходов. Помимо этого, мы учли в модели внушительные дивиденды по итогам прошлого года и подняли оценку качества корпоративного управления Банка. В результате потенциальная доходность акций банка возросла.

Акции Банка УРАЛСИБ торгуются исходя из P/BV 2026 около 0,4 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций .

___________________________________________