Итоги 1 кв. 2024 г.: внушительные дивиденды скрасили слабое начало года

Банк Уралсиб раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2024 г.

Процентные доходы банка составили 20,8 млрд руб., продемонстрировав увеличение на 42,1% на фоне роста кредитного портфеля, а также процентных ставок по выдаваемым ссудам. Процентные расходы возросли на 81,9%, составив 12,3 млрд руб. на фоне увеличения стоимости фондирования.

В итоге чистые процентные доходы банка выросли на 8,0%, составив 8,5 млрд руб.

Чистые комиссионные доходы сократились на 38,7%, составив 1,7 млрд руб. на фоне снижения доходов от расчетно- кассовых операций. Нетто-результат по операциям с ценными бумагами оказался равен 915 млн руб. (-43,8%). В итоге операционные доходы до вычета резервов сократились почти на четверть до 9,8 млрд руб.

В отчетном периоде банк отчислил на создание резерва под кредитные убытки 1,4 млрд руб. (+20,9%).  Операционные расходы банка продемонстрировали рост на 9,3% до 7,4 млрд руб., главным образом, из-за увеличения затрат на заработную плату и расходов на маркетинг и рекламу. Помимо этого, банк отразил в отчетности прочие расходы в размере 1,6 млрд руб., природа образования которых осталась не раскрытой.

В итоге чистая прибыль банка в отчетном периоде составила 920 млн руб., значительно уступив результату предыдущего года.

По линии балансовых показателей отметим снижение объема клиентских средств на 6,2% до 415,5 млрд руб. и продолжающийся рост кредитного портфеля (+2,9%), составившего  384,8 млрд руб. В результате отношение кредитного портфеля к средствам клиентов прибавило 8,2 п.п. и составило 92,6%.

Отметим, что собранием акционеров банка было принято решение выплатить дивиденды в размере 0,027378645 руб. на акцию. Напомним, что в апреле текущего года  Уралсиб  утвердил дивидендную политику, принятую банком в качестве отдельного документа. В соответствии с ней банк будет стремится направлять на дивиденды не менее 50% годовой чистой прибыли.

По итогам внесения фактических данных мы понизили наш прогноз по чистой прибыли банка на текущий год, увеличив оценку административных расходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций банка незначительно сократилась.

Акции Банка Уралсиб торгуются исходя из P/BV 2024 0,9 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________