Итоги 1 п/г 2023 г.: разнонаправленная динамика кредитного портфеля и клиентских средств

Банк Уралсиб после полуторалетнего перерыва раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г. При этом данные за сопоставимый период предыдущего года раскрыты не были. Учитывая невозможность дать корректный анализ показателей в динамике к предыдущему году, коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.

В отчетном периоде прибыль составила 7,1 млрд руб., во многом благодаря увеличению чистых процентных и комиссионных доходов, а также возвращением банка к привычному уровню отчисления в резервы.

Чистый процентный доход составил 15,9 млрд руб. в первую очередь за счет роста процентных доходов по корпоративному кредитному портфелю. Чистые комиссионные доходы достигли 5,0 млрд руб. благодаря развитию транзакционного бизнеса. В результате операционные доходы после вычета резервов достигли 24,3  млрд руб.

Снижение оценки уровня дефолтности ряда клиентов способствовали сокращению отчислений на создание резерва под кредитные убытки по долговым финансовым активам до 3,1 млрд руб. В результате чистый процентный доход после резервирования составил 21,2 млрд руб.

Операционные расходы составили 14,0 млрд руб. за счет роста расходов на персонал и административных расходов.

По линии балансовых показателей отметим снижение объема клиентских средств на 7,4% до 446,8 млрд руб. во многом по причине оттока депозитов юридических лиц и достаточно сильный рост кредитного портфеля (+15,8%) до 362,4 млрд руб. как в розничном, так и в корпоративном сегментах. В результате отношение кредитного портфеля к средствам клиентов прибавило 16,2 п.п. и составило 81,1%.

По итогам внесения фактических данных мы повысили наши ожидания по чистой прибыли банка на текущий и последующие годы, отразив возросший объем доходов от операций с ценными бумагами, а также понизив оценку величины операционных расходов. В результате потенциальная доходность акций банка незначительно возросла.

Акции Банка Уралсиб торгуются исходя из P/BV 2023 примерно за 0,6 собственного капитала и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________