Итоги 2017 года и 1 кв. 2018 г: под крылом регулятора

Банк Уралсиб раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2017 год и первые три месяца 2018 года.

Процентные доходы банка в 2017 году составили 39 млрд руб., продемонстрировав рост на 7.6%: свой вклад внесли как увеличившиеся доходы по кредитам, так и по ценным бумагам. В первом квартале 2018 года процентные доходы показали более чем на 20% - до 10.6 млрд рублей на фоне увеличившегося портфеля кредитов.

В 2017 году процентные расходы банка продемонстрировали снижение (-4.9%) до 20.6 млрд руб., прежде всего, за счет существенного удешевления стоимости фондирования. В первом квартале 2018 года процентные расходы, напротив, выросли, достигнув 5.44 млрд рублей на фоне увеличения привлеченных средств клиентов, банков и возросших расходов по займам от АСВ.

В итоге чистые процентные доходы банка в 2017 году составили 18.4 млрд рублей (+26.3%), а в первом квартале 2018 года – 5.1 млрд рублей (+30.3%).

Чистые комиссионные доходы в 2017 году показали скромную динамику (6.2 млрд рублей, +1.6%), однако в начале текущего года выросли более чем на 15% - до 1.6 млрд рублей.

Расходы от создания резервов под обесценение кредитного портфеля 2017 году сократились в 5 раз – до 1.56 млрд рублей, а в начале 2018 году Банк восстановил часть начисленных резервов по кредитам, что привело к положительной стоимости риска.  

Операционные расходы банка в 2017 году продемонстрировали рост на 16.4% до 20.5 млрд руб., главным образом, из-за увеличения расходов на заработную плату. Та же причина обусловила роста на 16.3% и в первом квартале 2018 года – расходы составили 4.5 млрд рублей.

Также отметим, что банк в 2017 году создал резерв под обесценение прочих активов и прочих резервов в размере 5.4 млрд руб. против 1.4 млрд руб. годом ранее. Существенный рост данной статьи связан с удачным оспариваем Банком ВТБ в Лондонском арбитраже одного из списанных выпусков еврооблигаций.

В части корпоративных новостей стоит упомянуть завершение в мае 2017 года процесса присоединения Банка БФА к Уралсибу, что привело к отражению в отчетности единовременного дохода от выгодной покупки в сумме 790 млн руб.

Завершением корпоративной реорганизацией объясняется и рост ключевых балансовых показателей объединенного банка (кредитного портфеля, клиентских остатков на счетах). Кроме того, отметим, что применение стандарта отчетности МСФО 9 с 1 января 2018 года привело к учету в капитале Банка существенного резерва переоценки ценных бумаг (почти 14 млрд рублей), что значительно повлияло на рост собственных средств кредитной организации.

На итоговый финансовый результат 2017 года значительно повлиял доход в размере 5.9 млрд рублей от первоначального признания займа, полученного от АСВ: напомним, что в декабре 2017 года совет директоров Банка России утвердил план финансового оздоровления Уралсиба и предоставил очередной заем на 9.5 млрд рублей по ставке 0.51% (срок – 10 лет). В итоге чистая прибыль банка в 2017 году выросла почти вдвое и составила 4.16 млрд рублей.  

Чистая прибыль по итогам первого квартала 2018 года выросла почти в 10 раз – до 4.6 млрд рублей – в том числе и из-за получения возмещения по налогу на прибыль в связи с учетом в базе налога на прибыль вычитаемых убытков от выбытия дочерних компаний.

По итогам внесения фактических данных мы повысили прогнозы чистой прибыли банка на 2018 год, снизив стоимость риска, на рост финансовых показателей после 2018 год повлиял пересмотр оценок по комиссионным доходам в сторону повышения.

Акции Банка Уралсиб торгуются с P/BV около 0.3 и в число наших приоритетов не входят.

___________________________________________