Индекс Арсагеры -23,93% -0,01%
Индекс МосБиржи 3171,10 -0,31%

Уральская кузница (URKZ)

Черная металлургия, добыча угля и железной руды

Итоги 9 мес. 2021 г.: прибыль под давлением цен на сырье

273
Перейти к комментариям

Уральская кузница выпустила отчетность за 9 месяцев 2021 года по РСБУ.

Основные финансовые показатели ПАО «Уральская кузница» (URKZ), млн руб. (URKZ), 9М2021

Выручка компании выросла почти на четверть до 10 млрд руб. При этом экспортная выручка выросла на 60,6% до 1,7 млрд руб., а выручка от реализации на внутреннем рынке - на 19,2% до 8,4 млрд руб.

Операционные расходы увеличились на 38,7% до 9,7 млрд руб. В итоге на операционном уровне компания отразила скромную прибыль в размере 288 млн руб.

Финансовые статьи продолжают оказывать существенное влияние на итоговый результат: в отчетном периоде компания получила 1,1 млрд руб. в виде процентов. При этом совокупные финансовые вложения по балансу выросли с 22,4 млрд руб. до 22,6 млрд руб. Средняя ставка по выданным займам, по нашим расчетам, составила примерно 6,3%.

Столь внушительные финансовые доходы объясняются тем, что компания выдает займы Мечелу как за счет собственных, так и за счет заемных средств. Долговое бремя с начала года осталось на уровне 2,0 млрд руб. Проценты к уплате составили 101,8 млн руб., а отрицательное сальдо прочих доходов и расходов – 201,3 млн руб. (отрицательное сальдо годом ранее - 176,4 млн руб.).

Налоговая ставка компании в отчетном квартале выросла с 4,4% до 9,7%. В результате чистая прибыль компании составила 953 млн руб. (-55,7%).

По линии балансовых показателей отметим, что нераспределенная прибыль компании составила 34,1 млрд руб., а балансовая стоимость акции – 62 234 тыс. руб. Среди прочих моментов обращает на себя внимание возобновившийся рост дебиторской задолженности (+1,1 млрд руб. с начала года). Напомним, что существенный объем дебиторской задолженности позволяет материнской компании замещать систему платных займов безвозмездным финансированием через отсрочку платежей по торговым операциям.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили наш прогноз по доходам на фоне высоких цен на продукцию компании. При этом наш прогноз по чистой прибыли в текущем году остался практически неизменным, что объясняется снижением операционной рентабельности. Прогнозы по чистой прибыли на последующие годы несколько снизились. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Уральская кузница», (URKZ) (URKZ), 9М2021

На данный момент акции Уральской кузницы торгуются менее чем за треть собственного капитала и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Комментарии 46

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Да, согласно результатам собрания, миноритарии не позволили провести заявленные сделки. Что же касается планов мажоритарного акционера, рекомендуем Вам обратиться в Мечел за необходимыми разъяснениями
  • Сергей Белый

    Сергей Белый

    Насколько я понимаю, в настоящее время небольшая группа миноритариев может блокировать важные для Мечела сделки. Что, как вам кажется, будет делать Мечел? Будет ли он доводить ситуацию до принудительного выкупа?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    На наш взгляд, в сложившейся ситуации неодобрения сделок с заинтересованностью на последнем ГОСА ряд акционеров компании стремятся увеличить свои доли в ПАО "Уральская кузница"
  • Сергей Белый

    Сергей Белый

    Добрый день. С чем, по вашему мнению, связан рост котировок акций Уральской кузницы в последние дни?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Действительно, ознакомившись с повесткой дня ГОСА компании, нами было принято решение не принимать участия в голосовании.
  • Vladimir Maksimov

    Vladimir Maksimov

    Добрый день прошло собрание на прошлой неделе 20,06 вы судя по результатам голосования ваш представитель уже не участвовал в нем ,
  • Евгений Чистилин

    Евгений Чистилин

    На сайте http://kad.arbitr.ru/Card/90862dc4-d848-4014-8e7e-7cd805e1da61 от 6 сентября зарегестировано письмо судьи Забутырина Л. В. "Направить дело в суд первой инстанции" Можете пояснить?
    Добрый день! Апелляционная инстанция оставила решение первой инстанции без изменений, данное сопроводительное письмо носит технический характер.
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    На сайте http://kad.arbitr.ru/Card/90862dc4-d848-4014-8e7e-7cd805e1da61 от 6 сентября зарегестировано письмо судьи Забутырина Л. В. "Направить дело в суд первой инстанции" Можете пояснить?
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    06.09.2018 Письмо Забутырина Л. В. Направить дело в суд первой инстанции Типа не соблюдены какието формальности?
    Добрый день, что Вы имеете в виду?
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    06.09.2018 Письмо Забутырина Л. В. Направить дело в суд первой инстанции Типа не соблюдены какието формальности?
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    «Добрый день. В мотивации отказа иска кроме прочего сказано По мнению суда, все заключенные ПАО «Уралкуз» и ПАО «Мечел» подлежит квалифицировать в качестве взаимосвязанных в силу следующего... Может имеет смысл опять писать жалобу в ЦБ с требованием провести Уралкузом крупной сделки по закону и сослаться на эту формулировку суда?»Кадинин Сергей, 25 июня 2018 в 11:33 Сергей, добрый день! Вы верно подметили хорошую формулировку в мотивировочной части решения суда. Однако для ЦБ она бесполезна, так как компетенция не ЦБ а суда. Суд же указал, что несмотря на взаимосвязанность сделок, отсутствуют основания для их отмены, так как голосование не могло повлиять и не доказано причинение убытков обществу (проценты выплатили). Пока изучаем решение и выстраиваем стратегию поведения.
    Но если Мечел будет согласен с решением суда, и не опротестует, то он получается признает и эту формулировку.
  • Евгений Чистилин

    Евгений Чистилин

    Добрый день. В мотивации отказа иска кроме прочего сказано По мнению суда, все заключенные ПАО «Уралкуз» и ПАО «Мечел» подлежит квалифицировать в качестве взаимосвязанных в силу следующего... Может имеет смысл опять писать жалобу в ЦБ с требованием провести Уралкузом крупной сделки по закону и сослаться на эту формулировку суда?
    Сергей, добрый день! Вы верно подметили хорошую формулировку в мотивировочной части решения суда. Однако для ЦБ она бесполезна, так как компетенция не ЦБ а суда. Суд же указал, что несмотря на взаимосвязанность сделок, отсутствуют основания для их отмены, так как голосование не могло повлиять и не доказано причинение убытков обществу (проценты выплатили). Пока изучаем решение и выстраиваем стратегию поведения.
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    Добрый день. В мотивации отказа иска кроме прочего сказано По мнению суда, все заключенные ПАО «Уралкуз» и ПАО «Мечел» подлежит квалифицировать в качестве взаимосвязанных в силу следующего... Может имеет смысл опять писать жалобу в ЦБ с требованием провести Уралкузом крупной сделки по закону и сослаться на эту формулировку суда?
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Добрый день посоветуйте что в бюллютенях на очередном собрании выбрать буду против сделок голосовать, а вот по пунктам например вопрос №1 понятно против невыплаты №2 №3 избирательной комисии и прочих может тоже кому то надо отдать им более своих голосов заранее спасибо
    Мы по всем вопросам голосуем против, так как там нет представителей миноритарных акционеров.
  • Vladimir Maksimov

    Vladimir Maksimov

    Добрый день посоветуйте что в бюллютенях на очередном собрании выбрать буду против сделок голосовать, а вот по пунктам например вопрос №1 понятно против невыплаты №2 №3 избирательной комисии и прочих может тоже кому то надо отдать им более своих голосов заранее спасибо
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Спасибо. ... По голосованию на собрании акционеров имеет ли смысл голосовать против сделок с заинтересованностью? Будете ли вы голосовать против?
    Голосовать - имеет смысл. Мы, в свою очередь, будем голосовать против.
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    Спасибо. ... По голосованию на собрании акционеров имеет ли смысл голосовать против сделок с заинтересованностью? Будете ли вы голосовать против?
  • Евгений Чистилин

    Евгений Чистилин

    05.06.2018 Информация о принятом судебном акте Ефимов А. В. В иске отказать полностью Сожалею. Есть ли планы продолжать далее судится?
    Добрый день! Конечно, мы пройдем все инстанции, если понадобится! С уважением, Евгений
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    05.06.2018 Информация о принятом судебном акте Ефимов А. В. В иске отказать полностью Сожалею. Есть ли планы продолжать далее судится?
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    ОПРЕДЕЛИЛ: 1. Отложить судебное разбирательство на ... 05 июня 2018 года, ... 2. Предложить процессуальным истцам уточнить просительную часть иска: - идентифицировать оспариваемые договоры указанием их реквизитов (номера, даты заключения); - указать, каким образом предполагается применить последствия недействительности сделок (если возвратом денежных средств, то их размер каждой из сторон в пользу другой стороны). 3. Предложить материальному истцу представить справку, удостоверенную руководителем предприятия и главным бухгалтером с перечнем договоров займа, по которым ПАО «Уральская кузница» в 2016 году предоставила денежные средства ПАО «Мечел», а также сведения о перечисленных ПАО «Мечел» на счета ПАО «Уральская кузница» процентов за пользование заемными средствами по данным договорам. 4. Повторно предложить ответчику ПАО «Мечел» представить отзыв на исковое заявление. 5. Предупредить участвующих в деле лиц о несении риска наступления неблагоприятных последствий несовершением процессуальных действий, требования суда. Выглядит как половина победы.<br />
    К сожалению, нет. Часто суд в первой инстанции таким образом подстраховывается с целью отсутствия процессуальных нарушений, на которые может быть указано в последующих инстанциях.
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    ОПРЕДЕЛИЛ: 1. Отложить судебное разбирательство на ... 05 июня 2018 года, ... 2. Предложить процессуальным истцам уточнить просительную часть иска: - идентифицировать оспариваемые договоры указанием их реквизитов (номера, даты заключения); - указать, каким образом предполагается применить последствия недействительности сделок (если возвратом денежных средств, то их размер каждой из сторон в пользу другой стороны). 3. Предложить материальному истцу представить справку, удостоверенную руководителем предприятия и главным бухгалтером с перечнем договоров займа, по которым ПАО «Уральская кузница» в 2016 году предоставила денежные средства ПАО «Мечел», а также сведения о перечисленных ПАО «Мечел» на счета ПАО «Уральская кузница» процентов за пользование заемными средствами по данным договорам. 4. Повторно предложить ответчику ПАО «Мечел» представить отзыв на исковое заявление. 5. Предупредить участвующих в деле лиц о несении риска наступления неблагоприятных последствий несовершением процессуальных действий, требования суда. Выглядит как половина победы.<br />
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    На сайте http://kad.arbitr.ru/Card/90862dc4-d848-4014-8e7e-7cd805e1da61 написано, Дата и время судебного заседания 08.05.2018, 10:00, к.216 Из материалов дела ОПРЕДЕЛИЛ: Отложить судебное разбирательство на 10 час. 30 мин. 27 апреля 2018 года. Даты не совпадают, какая правильная?
    8 мая 2018 г. - точная дата
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    На сайте http://kad.arbitr.ru/Card/90862dc4-d848-4014-8e7e-7cd805e1da61 написано, Дата и время судебного заседания 08.05.2018, 10:00, к.216 Из материалов дела ОПРЕДЕЛИЛ: Отложить судебное разбирательство на 10 час. 30 мин. 27 апреля 2018 года. Даты не совпадают, какая правильная?
    Добрый день! Разбираемся, возможно 27 апреля 2018 г. - это ошибка.
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    На сайте http://kad.arbitr.ru/Card/90862dc4-d848-4014-8e7e-7cd805e1da61 написано, Дата и время судебного заседания 08.05.2018, 10:00, к.216 Из материалов дела ОПРЕДЕЛИЛ: Отложить судебное разбирательство на 10 час. 30 мин. 27 апреля 2018 года. Даты не совпадают, какая правильная?
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    19.03.2018 ПАО "Уральская кузница" представитель Соловьев Василий Евгеньевич Ходатайство о рассмотрении дела в отсутствии лица, участвующего в деле <br /> Никто не будет присутствовать при рассмотрении дела?<br />
    На предварительном заседании мы не планируем находиться.
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    19.03.2018 ПАО "Уральская кузница" представитель Соловьев Василий Евгеньевич Ходатайство о рассмотрении дела в отсутствии лица, участвующего в деле <br /> Никто не будет присутствовать при рассмотрении дела?<br />
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    Появился Иск по 26 займам Уралкуза Мечелу http://kad.arbitr.ru/Card/90862dc4-d848-4014-8e7e-7cd805e1da61
    да, наш иск суд принял к рассмотрению
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    Появился Иск по 26 займам Уралкуза Мечелу http://kad.arbitr.ru/Card/90862dc4-d848-4014-8e7e-7cd805e1da61
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    ««Как только будет собран пакет в 1%, можно будет переходить к активным действиям.»Абалов Артем, 19 апреля 2017 в 12:34 Принят закон о предоставлении информации миноритариям: http://www.rbc.ru/business/19/07/2017/596f4d8a9a7947175c52ba82 Теперь оспаривать решения руководства Уральской кузницы»Попов Дмитрий, 19 июля 2017 в 22:18 не получится?
    Давайте дождемся официальных формулировок закона после его утверждения Президентом.
  • Дмитрий Попов

    Дмитрий Попов

    «Как только будет собран пакет в 1%, можно будет переходить к активным действиям.»Абалов Артем, 19 апреля 2017 в 12:34 Принят закон о предоставлении информации миноритариям: http://www.rbc.ru/business/19/07/2017/596f4d8a9a7947175c52ba82 Теперь оспаривать решения руководства Уральской кузницы
    не получится?
  • Дмитрий Попов

    Дмитрий Попов

    Как только будет собран пакет в 1%, можно будет переходить к активным действиям.
    Принят закон о предоставлении информации миноритариям: http://www.rbc.ru/business/19/07/2017/596f4d8a9a7947175c52ba82 Теперь оспаривать решения руководства Уральской кузницы
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Константин, не могли бы Вы связаться с нами по общему телефону? Контактное лицо - Василий Соловьев.
  • Константин толмачёв

    Константин толмачёв

    могу помочь купить 1 % Уральской кузницы
  • Vladimir Maksimov

    Vladimir Maksimov

    за мной 69 штук
    У меня если что 250 акций.
    за мной 69 штук
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Сергей, не могли бы Вы связаться с нами по общему телефону? Контактное лицо - Василий Соловьев.
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    У меня если что 250 акций.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Сергей, для того, чтобы набрать 1% в составе пула миноритарных акционеров, в данный момент не хватает примерно 0,1% акций. Как только будет собран пакет в 1%, можно будет переходить к активным действиям.
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    Как я понимаю надо требовать всех процедур проведения крупной сделки по Статье 78 Федерального закона N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» О чем я жалобу в ЦБ и послал. http://www.cbr.ru/Reception/ Если кто либо еще пошлет то не повредит. <br /> А так можно поспрашивать и в вариантах набрать 1% УК. У меня менее 0,1%
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Сергей, попробуйте посмотреть Годовые отчеты компании за указанный период, раздел "Сведения о крупных сделках и сделках с заинтересованностью". Там могут быть такие данные.
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    Интересная идея, Сергей. Обязательно ее рассмотрим. Одна загвоздка: для оспаривания крупной сделки нужен пакет не менее 1%, а у нас его нет.
    Пишу хочу написать жалобу в ЦБ но не могу найти данные по договорам займа. А именно суммы займа. № 96 от 15.12.2014г. ООО «Ижсталь» - «Заемщик». № 98 от 16.12.2014г. ООО «Ижсталь» - «Заемщик». № 99 от 17.12.2014г. ООО «Ижсталь» - «Заемщик». № 101 от 16.12.2014г. ООО «Ижсталь» - «Заемщик». № 95/520/М-14 от 15.12.2014г. ПАО "Мечел" - «Заемщик». № 100/519/М-14 от 17.12.2014г. ПАО "Мечел" - «Заемщик». № 75/114/М-14 от 28.02.2014г. ПАО "Мечел" - «Заемщик». № 77/115/М-14 от 11.03.2014г. ПАО "Мечел" - «Заемщик». № 130/066/М-16 от 15.02.2016г. ПАО "Мечел" - «Заемщик».
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Интересная идея, Сергей. Обязательно ее рассмотрим. Одна загвоздка: для оспаривания крупной сделки нужен пакет не менее 1%, а у нас его нет.
  • Сергей Кадинин

    Сергей Кадинин

    Добрый день. Вопрос по Уральской кузнице. (УК) Все выданные УК займы Мечелу ее дочкам порядка 15 млрд руб. В сумме попадают под крупную сделку. «Кру́пная сде́лка — в российском гражданском праве сделка (в том числе заём, кредит, залог, поручительство) или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения обществом прямо либо косвенно имущества, стоимость которого составляет 25 и более процентов балансовой стоимости активов общества.» Активы по годовой отчетности 26,67 млрд руб. По закону такая сделка должна быть одобрена на собрании акционеров. Вы не подавали в ЦБ жалобу? С уважением.
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    В чем, по-вашему мнению, причина резкого роста котировок Уральской кузницы 19 февраля?
    На наш взгляд, основным позитивным событием последнего времени для Уральской Кузницы является выдвижение в совет директоров компании представителя Газпромбанка. Это, как минимум, должно привести к более жесткому контролю за внутригрупповыми заимствованиями, а как максимум - к "расшивке" долга внутри корпорации, что может повлечь за собой выплату дивидендных выплат. Возможно, участники рынка руководствовались подобным сценарием, рост котировок в последние дни также наблюдался еще в ряде дочек Мечела.
  • Сергей Белый

    Сергей Белый

    В чем, по-вашему мнению, причина резкого роста котировок Уральской кузницы 19 февраля?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Константин, мы рассчитываем, что рано или поздно наши компании начнут осознавать, что единственным цивилизованным каналом вывода средств из общества является выплата дивидендов. Применительно к кузнице это тем более уместно, что сама компания весьма прибыльная, в наличии есть нераспределенная прибыль и если Мечел хочет использовать ее в своих целях на уровне холдинга, то ему будет необходимо выплатить дивиденды и своей частью делать все, что он пожелает. Как это произошло в Южном Кузбассе, где общество заплатило дивиденды. Многое здесь будет зависеть от позиции судов касательно выдачи внутрикорпоративных займов. В формировании благоприятной для миноритарных акционеров судебной практики мы и постараемся принять непосредственное участие...
  • Константин Гридин

    Константин Гридин

    ЗдЗравствуйте! Я тоже являюсь акционером Уральской Кузницы, прприветствую ваши усилия по защите прав миноритариев Уральской Кузницы!У меня к вам вопрос. Можно ли расчитывать на дивиденды в будущем?
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»