Южный Кузбасс (UKUZ)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 кв. 2013г.: под прессом цен на уголь
Южный Кузбасс представил отчетность за 1 кв. 2013 г. по РСБУ. Выручка сократилась на 17% г/г., составив 7,4 млрд руб. на фоне падения цен на уголь. Существенный рост доли себестоимости в выручке с 74,3% до 86,1% объясняется неблагоприятной ценовой конъюнктурой на рынке коксующегося угля. В итоге валовая прибыль составила 1 млрд руб., что на 55% ниже, чем в 1 кв. 2012г. Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке возросла с 8% до 10%, в результате чего прибыль от продаж составила всего 294 млн руб. (-81% г/г.). Значительный отрицательный результат по блоку финансовых статей, полученный в связи с обслуживанием достаточно высокого долга компании (ЧД/СК -250%) не оставил шансов на получение чистой прибыли. В итоге чистый убыток отчетного квартала составил 202 млн руб. против прибыли 1,7 млрд руб. годом ранее.
Мы пересмотрели нашу модель по компании с учетом вышедшей отчетности. По нашим прогнозам в текущем году компания все-таки сможет показать чистую прибыль, однако о докризисных значениях пока придется забыть. При текущих котировках акций Южного Кузбасса мы не считаем компанию интересным объектом для инвестиций.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 3
Александр Шадрин
Никита Немкин
Никита Немкин