Итоги 1 кв. 2026 г.: активный рост бизнеса пока приносит убытки

Компания «СмартТехГрупп» опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за 1 кв. 2026 г.

В отчетном периоде клиентская база финтех-сервиса выросла на 13,7% и достигла 133,0 тыс. человек, в связи с продолжающимся активным ростом бизнеса. Общий портфель выданных займов вырос на 29,5% до 6,8 млрд руб., а коэффициент залогового покрытия вырос с 2,25x до 2,29x. Объем выдач вырос более чем вдвое до 1,5 млрд руб. Такая динамика стала возможна благодаря реализации мультипродуктовой стратегии и развитию партнерской модели с банками, которая дала около половины новых клиентов.

На фоне увеличения портфеля займов и снижения стоимости фондирования чистый процентный доход составил 708 млн руб., показав рост на 16,6%.

Вследствие продолжающегося роста клиентской базы компания увеличила отчисления в резервы на 8,7% до 322 млн руб.

Общие расходы показали рост на 38,2%, составив 502 млн  руб., главным образом, по причине увеличения затрат на персонал и расходов на информационные услуги в связи с ростом бизнеса и развития ИТ-направления.

В результате компания отразила чистый убыток в размере 72 млн руб.

По линии балансовых показателей отметим рост привлеченных клиентских средств с начала года на 18,9% до 5,6 млрд руб. Собственный капитал сократился на 1,4%.

Фактически компания трансформировала свою бизнес-модель, уйдя от выдачи залоговых автозаймов в сторону  мультипродуктовой модели, более устойчивой к регуляторным изменениям и способной более гибко ответить на возникающие потребности клиентов.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по прибыли на текущий год, отразив  опережающий рост общехозяйственных и административных расходов. Прогнозы на последующие годы были повышены вследствие более высоких ожидаемых чистых процентных доходов. В результате потенциальная доходность акций несколько возросла.

В настоящий момент акции «СмартТехГрупп» торгуются исходя из P/BV 2026 в районе 0,6 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________