Индекс Арсагеры -24,30% -0,37%
Индекс МосБиржи 3171,69 + 0,02%

АКБ Росбанк (ROSB)

Финансовый сектор

Итоги 1 кв. 2020 г.: доходы от валюты и ценных бумаг значительно подняли прибыль

210
Перейти к комментариям

Росбанк опубликовал консолидированную финансовую отчетность по итогам первых трех месяцев 2020 г.

Ключевые показатели ПАО «РОСБАНК», (ROSB) (ROSB), 1q2020

Процентные доходы банка составили 22.8 млрд руб., продемонстрировав рост на 0.5%, что произошло на фоне снижения процентных ставок и увеличения объемов выданных кредитов . Процентные расходы Росбанка составили 10.6 млрд руб., показав снижение на 5.4% на фоне сокращения расходов по межбанковскому фондированию..

В итоге чистые процентные доходы составили 12.2 млрд руб., показав рост на 6.2%.

Среди прочих статей отметим увеличение чистых комиссионных доходов до 2.7 млрд руб. (+3%). Кроме того, банку удалось заработать почти 6 млрд руб. на операциях с ценными бумагами и иностранной валютой. В итоге чистые операционные доходы показали рост почти наполовину, составив 21.1 млрд руб.

Расходы, связанные с отчислениями в резервы под обесценение кредитного портфеля, в отчетном периоде составили 2.4 млрд руб., увеличившись на 12.1%. При этом стоимость риска возросла на 0.1.п.п. до 1.2%.

Операционные расходы сократились на 1.2% - до 9.4 млрд руб., а соотношение C/I ratio сократилось с 65.9% до 44.6%.

В итоге Росбанк заработал чистую прибыль в размере 7.8 млрд руб., увеличившуюся более чем три с половиной раза.

Балансовые показатели ПАО «РОСБАНК», (ROSB) (ROSB), 1q2020

По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 10.2%, вызванный проводимой банком политикой активизации розничного кредитования со стороны материнской группы Societe Generale. Размер клиентских остатков показал рост на 19.1%, составив 938 млрд руб. При этом отношение кредитов к средствам клиентов опустилось почти до 92 %.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить значительных изменений в долгосрочный прогноз прибыли банка, лишь увеличив стоимость риска на текущий год.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «РОСБАНК», (ROSB) (ROSB), 1q2020

В настоящее время акции Росбанка оценены рынком с мультипликатором P/BV 2020 около 0.6 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Комментарии 4

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Не совсем понятно, что имеется в виду: о какой цене оферты мажоритарию идет речь? Нет ли здесь путаницы с коэффициентами обмена?
  • Александр Борисовский

    Александр Борисовский

    Велика ли вероятность, что сделка по поглощению Росбанка Тинькоффом при помощи дополнительной эмиссии пройдет принудительно: миноритариям предложат одну цену оферты, а мажоритарному акционеру - другую?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    В случае с Росбанком эта операция не имеет смысла вследствие крайне низкого фри-флоута. Скорее, на повестку дня может встать полная консолидация банка
  • Дмитрий Борисовский

    Дмитрий Борисовский

    Здравствуйте! Будет ли обратный выкуп акций для ПАО "Росбанк"? Звезды сходятся: цена/балансовая стоимость меньше единицы, а ROE уже превышает ключевую ставку ЦБ ("ключ" на 12). Планирует ли Арсагера направить запрос об обязательном выкупе Совету Директоров?
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»