АКБ Росбанк (ROSB)
Финансовый сектор
Итоги 9 мес. 2018 г.: прибыльное кредитование розницы
Росбанк опубликовал консолидированную финансовую отчетность по итогам девяти месяцев 2018 года.
Процентные доходы банка составили 62.8 млрд руб., продемонстрировав рост на 2,6%, что произошло на фоне снижения процентных ставок и увеличения объемов выданных кредитов. Процентные расходы Росбанка составили 31,9 млрд руб., показав снижение на 2,4% на фоне сокращения расходов по средствам в банках и по выпущенным долговом ценным бумагам..
В итоге чистые процентные доходы составили 30,9 млрд руб., показав рост на 8,3%.
Среди прочих статей отметим увеличение чистых комиссионных доходов до 8,4 млрд руб. (+24,5%). Положительная динамика во многом обусловлена ростом страховых агентских вознаграждений, вследствие активизации розничного кредитования, а также активной работой с платежными системами. В итоге чистые операционные доходы показали рост на 9,4%, составив 41,6 млрд руб.
Расходы, связанные с отчислениями в резервы под обесценение кредитного портфеля, в отчетном периоде составили 2,95 млрд руб., увеличившись на 8,9%. При этом Банк констатирует стабильность качества кредитного корпоративного портфеля.
Операционные расходы выросли на 4,6% до 27 млрд руб., а соотношение C/I ratio снизилось с 67,8% до 64,9%.
В итоге Росбанк более чем на четверть улучшил свой финансовый результат, заработав чистую прибыль в размере 8,8 млрд руб.
По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 12,1%, вызванный проводимой банком политикой активизации розничного кредитования со стороны материнской группы Societe Generale. Объем выдач розничных кредитов Группы за 9 месяцев 2018 года увеличился на 24% . Размер клиентских остатков показал рост на 22,2%, составив 674,2 млрд руб. При этом отношение кредитов к средствам клиентов, несмотря на снижение, по-прежнему, находится на довольно высоком уровне – 111,1%.
Отчетность Росбанка в целом вышла в рамках наших ожиданий. По итогам внесения фактических данных мы незначительно подняли прогноз по чистой прибыли. Потенциальная доходность акций несколько возросла.
В настоящее время акции Росбанка оценены рынком с коэффициентом P/E 2018 порядка 8 и P/BV 2018 около 0,7 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 4
Артем Абалов
Александр Борисовский
Артем Абалов
Дмитрий Борисовский