Аптечная сеть 36,6 (APTK)
Потребительский сектор
Итоги 2024 г.: рост количественных показателей на фоне снижения рентабельности.
Компания Аптечная сеть 36,6 раскрыла финансовую отчетность по МСФО за 2024 г.
В отчетном периоде выручка компании выросла на 29,4% до 87,2 млрд руб. на фоне повышения цен на лекарственные препараты и увеличения количества аптек на 18,7% до 2 554 штук. В свою очередь, показатель выручки на одну аптеку, по нашим расчетам, увеличился на 9% и составил 34 млн руб.
Себестоимость выросла на 30,2% и составила 58,7 млрд руб., в первую очередь, за счет общего повышения стоимости изготовления лекарственных препаратов, предназначенных для перепродажи. В то же время, показатель себестоимости как доли от выручки прибавил 5,0 п.п и составил 67,4%, что привело к снижению валовой рентабельности до 32,6% по сравнению 34,2% годом ранее.
Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы выросли на 21,4% до 22 млрд руб. главным образом за счет роста расходов на персонал, которые увеличились с 8,9 млрд руб. до 11,6 млрд руб. В итоге прибыль от продаж выросла на 58,4% и составила 6,8 млрд руб.
В блоке финансовых расходов был зафиксирован рост на 60% до 6,5 млрд руб. на фоне увеличения долговой нагрузки на 13% до 42 млрд руб. и ставок заимствования.
За отчетный период компания зафиксировала доход по отложенному налогу на прибыль в размере 113 млн руб. и положительное влияние изменения налоговой ставки в размере 131 млн руб. В итоге чистая прибыль компании составила 209 млн руб. против 162 млн руб. годом ранее.
Из прочих моментов отчетности отметим сохраняющийся отрицательный собственный капитал компании (-7,6 млрд руб.).
По итогам вышедшей отчетности мы увеличили прогноз планируемого открытия аптек группы, что отразилось на предполагаемой выручке компании. В результате этого потенциальная доходность незначительно увеличилась, по-прежнему оставаясь в отрицательной зоне.
На данный момент бумаги Аптечной сети 36,6 не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 4
Артем Абалов
Дмитрий Попов
С. Г.О.
alex 1273