Итоги 1 п/г 2021 года 

Компания BP plc – опубликовала отчетность по итогам 1 п/г 2021 г.

Консолидированные доходы компании выросла на 43,5% до $74 090 млн. Прибыль до уплаты процентов и налогов составила $13 096 млн против убытка годом ранее. Перейдем к рассмотрению ключевых сегментных показателей.

Доходы сегмента увеличились на 17,7% до $10 752 на фоне заметного падения среднесуточной добычи на 23,4% по причине продажи ряда проектов. Однако указанное снижение было полностью компенсировано увеличением средних цен реализации нефти на 64,8% ($56,69 за баррель) и, особенно, природного газа на 217,5% ($4,0 тыс. куб. футов). Прибыль до уплаты процентов и налогов составила $4,6 млрд против убытка годом ранее на фоне масштабных списаний стоимости активов в 2020 г. Без учета единовременных эффектов прибыль составила $3,8 млрд против убытка $6,8 млрд годом ранее.

Выручка сегмента «Газ и низкоуглеродная энергетика» выросла на 57,0% на фоне увеличения ежесуточной добычи на 0,9%, а также средних цен реализации на нефть и природный газ (70,9% и 21,7% соответственно). Прибыль до уплаты процентов и налогов составила $4,4 млрд против убытка годом ранее. Без учета единовременных эффектов сегментная прибыль выросла с $33 млн до $3 510 млн на фоне увеличения маржинальности торговых операций с природным газом, низких списаний расходов на геологоразведочные работы, а также по причине более низких показателей амортизации.

Доходы сегмента «Клиенты и конечная продукция» выросли на треть до $58 267. При этом объем переработки сократился на 5,6% во многом по причине влияния пандемии COVID-19. Прибыль до уплаты процентов и налогов составила $4,1 млрд против убытка годом ранее на фоне прошлогодних списаний стоимости запасов. Без учета единовременных эффектов прибыль сегмента сократилась с $2 326 млн до $1 483 млн на фоне слабых результатов нефтепереработки, отсутствия прибыли от продажи нефтехимического бизнеса, частично компенсированных сильными показателями маркетинговых и торговых операций.

Прибыль до уплаты процентов и налогов от долевого участия в компании Роснефть составила $1 162 млн против убытка годом ранее на фоне положительного влияния более высоких цен на нефть и благоприятных курсовых разниц и эффектов лага по пошлинам, частично компенсированных более низкими объемами добычи нефти.

Перейдем к анализу консолидированных показателей компании BP

Прибыль до уплаты процентов и налогов составила $13 096 млрд, что было обусловлено более высокими ценами на нефть, а также повышенной маржинальностью операций по торговли газом и снижением списаний активов.

Эффективная ставка налога на прибыль составила 29,3%, отразив изменения в географическом составе прибыли. В результате чистая прибыль компании составила $7 783 млрд против убытка годом ранее.

Среди прочих интересных моментов отметим совершенный компанией байбэк на сумму $500 млн, а также квартальную выплату дивидендов в размере $0,315 на ADS. Напомним, что ранее компания заявила о намерении выделять 60% дополнительной прибыли от нефти выше $40 на выкуп собственных акций, а оставшиеся 40% направлять на погашение долга. За прошедший год чистый долг компании испытал существенное снижение, сократившись с $40,9 млрд до $32,7 млрд.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей на ближайшие годы, отразив более высокие цены на углеводороды, а также более весомые доходы от долевого участия в компании Роснефть. В результате потенциальная доходность расписок компании возросла.

В настоящий момент расписки компании торгуются исходя из P/E около 7 и продолжают входить в число наших приоритетов.

___________________________________________