Итоги 2022 года 

Компания BP plc опубликовала отчетность по итогам 2022 г.

Консолидированные доходы компании выросли более чем наполовину до $248,9 млрд. Прибыль до уплаты процентов и налогов составила $18,0 млрд, оставшись на прошлогоднем уровне. Перейдем к рассмотрению ключевых сегментных показателей.

Доходы сегмента возросли более чем на треть до $33,2 млрд на фоне стабильной среднесуточной добычи углеводородов и увеличения средних цен реализации нефти на 43,0% ($89,65 за баррель) и особенно природного газа на 78,7% ($9,29 за тыс. куб. футов). Прибыль до уплаты процентов и налогов составила $19,7 млрд, увеличившись на 87,6% на фоне снижения затрат на разведку месторождений. При этом стоит отметить, что результат отчетного периода включает списания, связанные, главным образом, с планируемым выходом из зарегистрированных совместных предприятий в России.

Выручка сегмента «Газ и низкоуглеродная энергетика» выросла на 82,4% на фоне увеличения ежесуточной добычи на 5,0%, а также средних цен реализации на нефть и природный газ (43,0% и 23,7% соответственно). При этом компания отразила существенный рост прибыли до уплаты процентов и налогов в размере $14,7 млрд против прибыли $2,1 млрд, полученной годом ранее. Причина такой динамики во многом связана с сокращением убытка от переоценки хеджинговых контрактов на газ (с $5,4 млрд до $1,4 млрд) на фоне резко упавших в четвертом квартале прошлого года форвардных цен на природный газ. Без учета единовременных эффектов сегментная прибыль выросла с $7,5 млрд до $16,0 млрд на фоне увеличения маржинальности торговых операций с природным газом.

Доходы сегмента «Клиенты и конечная продукция» выросли на 45,0% до $188,6 млрд. При этом объем переработки сократился на 5,6% по причине внепланового технического обслуживания и закрытия с 20 сентября текущего года завода Husky Toledo в Огайо, США после пожара. Прибыль до уплаты процентов и налогов составила $10,2 млрд, что на 84,0% превышает результат предыдущего года на фоне сильных показателей маркетинговых и торговых операций.

Сегмент «Другие предприятия и корпорации» включает в себя инновации и инжиниринг, венчурные предприятия, корпоративную деятельность и прочее. С 2022 года сюда также включаются результаты Роснефти, ранее отражавшиеся как отдельный сегмент. Убыток до уплаты процентов и налогов сегмента составил $26,7 млрд и в основном продиктован списанием активов Роснефти на $24 млрд.

Перейдем к анализу консолидированных показателей компании BP

Прибыль до уплаты процентов и налогов составила $18,0 млн, оставшись на уровне предыдущего года. Финансовые расходы снизились с $2,8 млрд до $2,7 млрд на фоне сокращения долгового бремени с $61,2 млрд до $46,9 млрд.

В результате чистый убыток компании составил $1,3 млрд против прибыли годом ранее. Чистый долг компании испытал существенное снижение, сократившись с $30,6 млрд до $21,4 млрд.

По итогам года BP выкупила собственные акции на сумму около $10,0 млрд, выплатив в виде дивидендов еще $4,3 млрд. Помимо этого, компания подтвердила, что при сохранении цен на нефть выше $60 за баррель она сможет на ежегодной основе проводить выкуп собственных акций на сумму около $4 млрд, а также будет иметь возможность до 2025 г. ежегодно увеличивать дивиденды на акцию примерно на 4%.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз ключевых финансовых показателей на текущий и будущие годы, отразив улучшение операционной рентабельности ключевых сегментов бизнеса. В результате потенциальная доходность расписок компании возросла.

В настоящий момент расписки компании торгуются исходя из P/BV 2023 около 1,5 и продолжают входить в число наших приоритетов.

___________________________________________