Ашинский металлургический завод (AMEZ)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 кв. 2012г.: «прекрасное далЕко»
Ашинский металлургический завод представил разочаровывающую отчетность за 1 кв. 2013 г. по РСБУ. Выручка сократилась на 33% г/г., составив 2,9 млрд руб. на фоне катастрофически низких объемов продаж и цен реализации. Значительный рост доли себестоимости в выручке с 82,4% до 95,9% объясняется постоянными расходами, которые невозможно сократить пропорционально снижению объемов производства. В итоге валовая прибыль составила всего 118 млн руб., что на 84,6% ниже, чем в 1 кв. 2012г. Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке возросла с 10,1% до 10,8%, в результате компания получила убыток от продаж в размере 197 млн руб. Помимо этого, необходимо обратить внимание на удвоившееся долговое бремя Ашинского завода (соотношение ЧД/СК по итогам 1 кв. 2013 г. составило 18%, а по итогам в 1 кв. 2012 г.- 8%) В итоге у компании возросли выплаты по процентам, которые вкупе с отложенными налоговыми выплатами привели к чистому убытку в размере 245 млн руб.
Как мы уже писали, завод в рамках второго этапа модернизации собирается к 2017 г. ввести в эксплуатацию новый прокатный стан, который сможет увеличить объем производства горячекатаного рулона с текущих 0,6 млн до 1 млн тонн и обеспечит полную загрузку новых сталеплавильных печей. На модернизацию прокатных мощностей потребуется не менее 400 млн долл., что, по нашему мнению, приведет к существенному росту долговой нагрузки компании. В этой связи, принимая также во внимание неблагоприятную конъюнктуру на рынке стали, мы ожидаем, что компания сможет выйти в положительную зону по чистой прибыли не ранее 2015 г., а приблизить ее уровень к докризисным значениям в районе 1 млрд руб. не ранее 2017 г. Неудивительно ,что в текущей ситуации акции завода не входят в число наших приоритетов.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 19
Артем Абалов
Александр Шадрин
Айрат Гареев
Андрей Валухов
Сергей Белый
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов