Ашинский металлургический завод (AMEZ)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 кв 2021 г: растущие цены на продукцию дают шанс на долгосрочный скачок по прибыли
Ашинский метзавод опубликовал отчетность за 1 кв 2021 г. по РСБУ.
Выручка завода увеличилась на 20,4% до 7,8 млрд руб. По нашим оценкам, этот результат стал, главным образом, следствием роста цен реализации металлопродукции.
Операционные расходы, большую часть которых составляют затраты на сырье, выросли на 14,8%, составив 6,8 млрд руб. Как следствие, операционная прибыль выросла на три четверти до 1,0 млрд руб.
В блоке финансовых статей отметим весьма скромное отрицательном сальдо прочих доходов и расходов в размере 19,3 млн руб. (годом ранее – убыток 909,2 млн руб.) по причине низкой волатильности курса рубля (напомним, что основную часть долговой нагрузки в 5,8 млрд руб. составляют заимствования в евро).
Процентные расходы сократились на 15,4% до 71,8 млн руб. В результате чистая прибыль завода составила 796 млн руб. против убытка годом ранее.
На наш взгляд в условиях выросших цен на металлопродукцию завод может ускоренными темпами снижать свое долговое бремя, а также завершить многолетнюю инвестиционную программу по запуску новых мощностей. То и другое способно вывести финансовые показатели завода в новый диапазон по прибыльности.
По итогам внесения фактических данных мы подняли прогноз финансовых показателей компании, отразив новые вектора цен на сталь, а также скорректировав ожидаемые нами среднегодовые значения курса рубля. В результате потенциальная доходность акций компании увеличилась.
На данный момент акции завода торгуются исходя из P/BV 2021 около 0,5 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 19
Артем Абалов
Александр Шадрин
Айрат Гареев
Андрей Валухов
Сергей Белый
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов