Ашинский металлургический завод (AMEZ)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 9 мес. 2013 года: контроль над затратами не спас прибыль
Ашинский металлургический завод (АМЕТ) опубликовал отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2013 года. Согласно вышедшим данным, выручка компании снизилась на 22% (здесь и далее г/г) и составила 9,4 млрд рублей. Доходы от реализации продукции листопрокатного цеха №1 составили 7,06 млрд рублей (-22,5%). Компания сообщает, что изменение произошло за счет снижения цен на 7,6%, снижения объемов производства на 15,2%, а изменение в сортаменте внесло положительный вклад (+0,3%). Выручка от продажи продукции листопрокатного цеха №2 выросла на 16,2%. Компания констатирует, что рост произошел вследствие выросшей цены реализации (2,5%), снижения объемов производства (-25%) и изменения сортамента (+38,7%). Себестоимость продукции завода также сокращалась, но более медленными темпами (-16%), достигнув 8,7 млрд рублей. Небольшой вклад в сокращение издержек внесли снизившиеся на 14% цены на стальной лом. Таким образом, валовая прибыль Ашинского завода сократилась на 1 млрд рублей – до 706 млн рублей. Порадовал в контроль предприятия над коммерческими и управленческими расходами: они были сокращены почти на четверть до 928 млн рублей. Тем не менее, по итогам 9 месяцев операционной прибыли АМЕТу показать не удалось – убыток составил 221 млн рублей.
В третьем квартале завод нарастил долговую нагрузку почти на 1,5 млрд рублей, составившую порядка 4,2 млрд рублей. Это произошло вследствие увеличения объема заимствования по двенадцатилетнему кредиту, номинированному в евро, от АО «Чешский экспортный банк». В результате процентные расходы выросли более чем вдвое, составив 180 млн рублей. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило почти 250 млн рублей, что привело к чистому убытку по итогам 9 месяцев 2013 года в размере 526 млн рублей против прибыли в 248 млн рублей годом ранее.
Как мы уже писали, завод в рамках второго этапа модернизации собирается к 2017 г. ввести в эксплуатацию новый прокатный стан, который сможет увеличить объем производства горячекатаного рулона с текущих 0,6 млн до 1 млн тонн и обеспечит полную загрузку новых сталеплавильных печей. На модернизацию прокатных мощностей потребуется не менее 400 млн долл., что, по нашему мнению, приведет к существенному росту долговой нагрузки компании. В этой связи, принимая также во внимание неблагоприятную конъюнктуру на рынке стали, мы ожидаем, что компания сможет выйти в положительную зону по чистой прибыли не ранее 2015 г., а приблизить ее уровень к докризисным значениям в районе 1 млрд руб. не ранее 2017 г. Неудивительно ,что в текущей ситуации акции завода не входят в число наших приоритетов.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 19
Артем Абалов
Александр Шадрин
Айрат Гареев
Андрей Валухов
Сергей Белый
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов