Ашинский металлургический завод (AMEZ)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 9 мес. 2015 года: девальвация не помогает
Ашинский метзавод опубликовал отчетность за 9 мес. 2015 г. по РСБУ. Отчетность отразила замедление темпов роста выручки (+15%;здесь и далее: г/г),составившей до 13.4 млрд руб. Этот результат стал следствием, прежде всего, роста рублевых цен на продукцию, а также увеличения объемов реализации в натуральном выражении и структурных изменений в сортаменте реализуемой продукции.
Себестоимость реализации метзавода росла быстрее (+17%), причина – увеличение затрат на сырье(23.4%) и электроэнергию (+20%), а их доля в выручке выросла до 87%. Доля коммерческих и управленческие расходов в выручке снизилась с 8% до 7.3% . В результате компания сумела показать прибыль от продаж в размере 800.6 млн руб., против прибыли в 793.5 млн руб., полученной годом ранее.
Долговое бремя завода за квартал выросло на 1 млрд рублей – до 10.2 млрд рублей, что связано с ослаблением рубля: по нашим оценкам, около 70% долга компании номинировано в евро. В результате процентные расходы составили 438 млн рублей, а отрицательное сальдо прочих доходов и расходов достигло 854 млн рублей. В результате итоговый финансовый результат за 9 месяцев оказался даже хуже прошлогоднего – убыток метзавода составил 393 млн рублей против убытка в 28 млн рублей годом ранее.
Для Ашинского метзавода девальвация национальной валюты не играет решающего значения, поскольку только 15% выручки приходится на экспортные продажи, и поэтому выгода от роста рублевых цен пока не может компенсировать отрицательные курсовые разницы по валютному долгу. На данный момент акции завода обращаются с P/BV 2015 около 0.2, но из-за слабого прогноза финансовых результатов акции компании в число наших приоритетов не входят.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 19
Артем Абалов
Александр Шадрин
Айрат Гареев
Андрей Валухов
Сергей Белый
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов