Тел. (812) 313-05-30
194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru
Ашинский метзавод опубликовал отчетность за 1-й кв. 2012 г. Надо отметить, что после провального прошлого года представленные цифры пролили бальзам на израненные души акционеров. Выручка компании выросла как год к году, так и квартал к кварталу (4,3 млрд. руб.). Это было обусловлено не только завершением реконструкции сталеплавильного производства, но и за счет изменения сортамента продукции: слябы, будучи полуфабрикатами, не реализовывались на сторону, а использовались в производстве толстолистового проката (за 2011 год реализация слябов составила 46603 тн.)
Себестоимость, наоборот, сократилась 3,58 млрд. руб. Исключительно важным стало введение в эксплуатацию собственного энерговырабатывающего комплекса, позволившего почти полностью закрыть потребности в электроэнергии. Помогло и сокращение расходов на сырье и материалы, что очень важно для завода, не имеющего собственной сырьевой базы. Как следствие, валовая прибыль выросла на 44% год к году (766 млн. руб.), а прибыль от продаж - на 68% до 325 млн. руб.
Финансовые статьи не внесли больших изменений, долг у компании относительно небольшой (1,3 млрд. руб., ЧД/СК-8%). В итоге чистая прибыль выросла на 87% до 233 млн. руб.
При сохранении тенденций в сфере производства и контроля над затратами мы ожидаем, что завод сможет вернуть свою чистую прибыль в диапазон 850-1 млрд. рублей (как до кризиса). Таким образом, акции торгуются с P/E 3,5 и, имея положительную потенциальную доходность, пока не входят в число наших приоритетов, уступая другим бумагам "второго эшелона".
