Новолипецкий металлургический комбинат (NLMK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 п/г 2023 г.: запоздалый отчет и минимум информации
Компания НЛМК с большим опозданием опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 6 месяцев 2023 г. При этом данные за сопоставимый период предыдущего года раскрыты не были. Учитывая невозможность дать корректный анализ показателей в динамике к предыдущему году, коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.
Совокупная выручка от реализации составила 505,7 млрд руб. Операционная прибыль достигла 126,6 млрд руб. Что касается финансовых статей, то здесь стоит отметить более низкие по сравнению с 2021 г. финансовые расходы, в размере 3,1 млрд руб. на фоне существенного снижения долга, составившего 138,5 млрд руб., а также возросшие до 5,3 млрд руб. финансовые доходы в связи с ростом объема свободных денежных средств на счетах компании до 154,6 млрд руб. и более высокими процентными ставками. Положительные курсовые разницы, полученные в результате переоценки валютных активов и пассивов, составили 8,4 млрд руб. Дополнительно компания отразила убыток в размере 13,9 млрд, полученный от деятельности совместных предприятий.
В итоге чистая прибыль составила 91,5 млрд руб.
Самый важный вопрос - потенциальные дивиденды - пока остается открытым. Напомним, что дивидендная политика НЛМК предполагает направление на выплаты акционерам 100% свободного денежного потока при соотношении чистый долг/EBITDA не более 1x или 50% свободного денежного потока, если этот коэффициент выше. Учитывая, что чистый долг компании отрицательный выплаты должны быть на уровне свободного денежного потока. Напомним, что последняя квартальная выплата дивидендов была за третий квартал 2021 года.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогнозы по выручке и прибыли на текущий год, заложив более низкие средние цены реализации товарной продукции, а также более высокий размер операционных расходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. Помимо этого мы уточнили размер собственного капитала и потенциальных дивидендных выплат. В результате потенциальная доходность акций НЛМК осталась на прежних уровнях.
На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/BV 2023 около 1,3 и продолжают входить в число наших приоритетов
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 8
Елена Ланцевич
Алексей Зыков
Артем Абалов
Антон Лауфер
Андрей Валухов
Zenon Eleates
Артем Абалов
alex 1273