Индекс Арсагеры -27,14% -0,62%
Индекс МосБиржи 3028,01 + 0,11%

CIAN PLC (CIAN)

Потребительский сектор

Итоги 1 кв 2023 г.: операционный успех был подкреплен курсовой переоценкой

123
Перейти к комментариям

Компания CIAN PLC раскрыла финансовую отчетность за 1 кв 2023 года. К сожалению, это раскрытие не сопровождалось публикацией ряда операционных показателей, что затруднило полноценное обновление модели компании.

Ключевые показатели CIAN PLC, (CIAN) 2022

В отчетном периоде компания показала рост совокупной выручки на 39,2% до 2,4 млрд руб. Обратимся к постатейному анализу ключевых операционных показателей и доходов.

Выручка от основного бизнеса выросла на 41,7% до 2,3 млрд руб. Рост доходов был обусловлен положительными результатами по всем ключевым направлениям (размещение объявлений, целевые звонки, комиссионная выручка от застройщиков, рекламные услуги).

Доходы ипотечного маркетплейса увеличились на 24,6% до 86,0 млн руб., в основном, за счет стабильного спроса населения на ипотечном рынке на фоне снижения ЦБ РФ ключевой ставки. Дополнительным фактором поддержки доходов ипотечного направления стало продление правительством ипотечных субсидий до лета 2024 года.

Прочая выручка показала почти двукратное падение до 18 млн руб., в основном, за счет меньшей востребованности комплексных услуг, предоставляемых сервисом.

Отметим, что операционные расходы выросли на 18,7%, составив 2,3 млрд руб., главным образом,  на фоне сопоставимого повышения маркетинговых затрат и расходов на персонал.

В итоге операционная прибыль составила 132,0 млн руб. против убытка в 187 млн руб. годом ранее.

В блоке финансовых статей отметим получение положительных курсовых разниц по остаткам валютных денежных средств в размере 121,0 млн руб. (185 млн руб. в прошлом году) на фоне ослабления рубля.

В результате чистая прибыль компании показала кратный рост и составила 211,0 млн руб.

Отметим, что в марте 2023 года Компания получила письменное уведомление от Нью-Йоркской фондовой биржи о делистинге расписок. Компания воспользовалась своим правом на пересмотр определения и подала апелляцию на это решение. В настоящий момент процесс обжалования продолжается, до его окончания делистинг бумаг приостановлен.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по прибыли на текущий и последующие годы, учтя сокращение прочих доходов и повысив маркетинговые расходы. В результате потенциальная доходность расписок компании несколько сократилась.

Изменение ключевых прогнозных показателей CIAN PLC, (CIAN) 2022

В настоящий момент расписки CIAN PLC торгуются исходя из P/BV 2023 около 5,0 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 0

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»