© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,43% -0,78%
Индекс МосБиржи 3150,32 -0,04%

Дальневосточное морское пароходство (FESH)

Транспорт

Итоги за 9 месяцев 2013 г.: прогресса не видно

213
Перейти к комментариям

Группа ДВМП опубликовала отчетность за 9 месяцев 2013 г. по МСФО. Выручка компании сократилась на 4,7% г/г до 850 млн долл., прежде всего, за счет сокращения операторских услуг (снижение переработки каботажных и неконтейнерных грузов). На операционном уровне отметим также рост интермодальных перевозок контейнерных грузов (+18,7%).
Себестоимость выросла на 2,6%, в основном, за счет роста железнодорожных тарифов. В итоге валовая прибыль составила 250 млн долл. (-18,6%). Существенное улучшение было достигнуто за счет отсутствия убытков от выбытия основных средств в отличие от прошлого года. В итоге операционная прибыль составила 82 млн долл. против 16 млн долл. год назад. Существенно увеличившийся долг обусловил резкий рост процентных расходов, а обесценение рубля - еще и отрицательные курсовые разницы. Тем не менее, чистая прибыль компании составила 28 млн долл. против убытка 17 млн долл. год назад.
Как мы уже не раз отмечали, основной интригой остается предполагаемая оферта миноритариям, до сих пор не сделанная Группой Сумма после приобретения мажоритарного пакета у бывших владельцев. В ее отсутствии акции подешевели более чем в два раза с начала года. Сама по себе экономика компании (по нашим прогнозам акции торгуются исходя из P/E2014 свыше 8) не позволяет рекомендовать к приобретению данные бумаги.

Комментарии 6

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    На наш взгляд, вероятность консолидации ДВМП Росатомом достаточно высокая. Предугадать цену выкупа не представляется возможным. Мы надеемся, что она будет с премией к текущим рыночным котировкам.
  • Владимир Савич

    Владимир Савич

    Здравствуйте, как вы оцениваете вероятность выкупа Ростамом? По какой цене он может быть проведен?
  • Сергей Краснощока

    Сергей Краснощока

    Добрый день! Обязательно учтем при опубликовании следующего поста.

  • Вы хотя бы форматирование таблицы с отступами бы делали, а то непонятно ничего
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    Добрый день! Корректно ли под понятием "операционная деятельность" подразумевать прибыль без учета амортизационных расходов?
    В ДВМП принято такое понятие, как сегментный результат, которое не включает такие неденежные статьи, как амортизацию и обесценение активов. Данное значение ближе к EBITDA, чем к операционной прибыли, в этом вы правы. Но именно данный термин применяется для анализа итогов операционной деятельности ДВМП.
  • Дмитрий Попов

    Дмитрий Попов

    Добрый день! Корректно ли под понятием "операционная деятельность" подразумевать прибыль без учета амортизационных расходов?
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги  2023 г.:  рентабельность под давлением низких ставок фрахта

    223

  • Итоги 1 п/г 2023 г.:  удвоение чистой прибыли вопреки снижению операционной маржи

    692

  • Итоги 2022 г.: история роста продолжается

    514

  • Итоги 1 п/г 2022 года: рост результатов во всех сегментах компании

    831

  • Итоги 2021 года: Ренессанс «российских ворот» в Азии

    406

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться