Казаньоргсинтез (KZOS)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 9 мес. 2026 г.: прибыль под давлением операционных и финансовых расходов
Компания Казаньоргсинтез опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 9 мес. 2026 г.
Общая выручка компании уменьшилась на 0,4% и составила 78,3 млрд руб. Можно предположить, что небольшое снижение выручки могло быть связано со слабой конъюнктурой российского рынка полимеров, характеризовавшейся стагнацией, либо с сокращением спроса в основных отраслях потребления.
Операционные расходы увеличились на 6,0%, до 67,4 млрд руб. Наиболее существенное влияние на динамику оказал почти двукратный рост амортизации — с 4,8 до 9,2 млрд руб., связанный с вводом новых основных средств. В результате прибыль от продаж сократилась на 27,5%, до 10,9 млрд руб., а операционная рентабельность снизилась с 19,1% до 13,9%.
В финансовом блоке отметим снижение процентных доходов на 74,1%, до 157 млн руб. на фоне сокращения свободных остатков на счетах и почти двукратный рост процентных расходов — до 5,1 млрд руб. Такая динамика была обусловлена увеличением долговой нагрузки и стоимости ее обслуживания: совокупный объем заемных средств на конец отчетного периода составил 38,0 млрд руб. против 32,4 млрд руб. годом ранее.
Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 720,1 млн руб. против 1,8 млрд руб. годом ранее. Улучшение по данной статье частично компенсировало рост процентных расходов, однако не оказало определяющего влияния на динамику финансового результата.
В итоге чистая прибыль компании сократилась на 55,2%, составив 3,7 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз прибыли на текущий год, что связано с ростом амортизационных отчислений вследствие ввода новых производственных мощностей. Помимо этого, мы ухудшили прогноз сальдо финансовых статей на фоне увеличения долговой нагрузки и стоимости ее обслуживания. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась.
В настоящий момент обыкновенные акции казанского Оргсинтеза торгуются исходя из P/BV 2026 около 0,8 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 0