© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,43% -0,78%
Индекс МосБиржи 3150,32 -0,04%

Юнипро (UPRO) бывш. Э.ОН Россия (EONR)

Электрогенерация

Итоги 1 квартала 2014: топливные расходы сказались на чистой прибыли

308
Перейти к комментариям

Компания «Э.Он Россия» раскрыла финансовую отчетность по МСФО за 1 квартал 2014 года. Опубликованные результаты не оказались впечатляющими. Выручка снизилась на 0,6% - до 20,6 млрд рублей. Объем продаж электроэнергии снизился на 2,4% - до 17,3 млн МВт/ч, уменьшение объемов реализации наблюдалось на всех станциях копании за исключением Сургутской ГРЭС-2.

Существенный рост продемонстрировали операционные расходы, увеличившиеся на 11,4% - до 16,5 млрд рублей. По всей видимости, драйвером роста выступили затраты на топливо, средневзвешенная цена закупки газа компанией в 1 квартале 2014 года выросла на 14,2% - до 2650 руб. за тыс.м3. В результате прибыль от продаж сократилась почти на треть – до 4,15 млрд рублей.

Также на треть уменьшились и финансовые доходы, составившие 485 млн рублей. В результате чистая прибыль компании составила 3,7 млрд рублей (-31,1%).

Напомним, что совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров выплатить дивиденды в размере почти 38 копеек на акцию из чистой прибыли 2013 года и нераспределенной прибыли прошлых лет. Дата, на которую определяется список лиц, имеющих право на получение дивиденда – 7 июля.

В целом вышедшие результаты оказались несколько ниже наших прогнозов. В будущем мы ожидаем роста финансовых показателей компании: напомним, что в 2015 году ОАО «Э.ОН Россия» должна запустить третий блок Березовской ГРЭС мощностью 800 МВт, закончив программу ДПМ. В настоящее время работы по его возведению ведется с опережением графика. Акции компании обращаются с мультипликатором P/E 2014 более 9 и в число наших приоритетов не входят.

Комментарии 6

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Алексей Астапов

    Алексей Астапов

    Добрый день! Большое спасибо за Вашу внимательность! При публикации хит-парада по итогам 3 квартала была допущена техническая ошибка. Ошибка исправлена, корректная информация 44,6%
  • Владимир Чулков

    Владимир Чулков

    Здравствуйте. В расчете агрегированной доходности Юнипро по итогам 3 квартала 2020 года Вы рассчитываете общую потенциальную доходность обыкновенных акций в 44,6 % от стоимости акции на конец квартала 2,74 рубля. В опубликованном хит-параде 3 квартала указана потенциальная доходность 65,97 %. Поясните, пожалуйста, разницу в этих цифрах
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте! Пока планы по дивидендным выплатам в размере 14 млрд по итогам 2019 г. и 20 млрд руб. по итогам 2020 г. сохраняются. Однако риск пересмотра дивидендной политики с приходом нового собственника есть, так как мы пока не знаем планов Fortum относительно выплат акционерам. В наших моделях прогноза финансовых показателей мы закладываем сценарий, по которому новый владелец не откажется от дивидендов.
  • Сергей Соловьёв

    Сергей Соловьёв

    Здравствуйте. Как вы оцениваете вероятность уменьшения дивидендных выплат в связи с приходом нового собственника - финской Fortum.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Денис, так как сделка будет заключена в 2014 г., то вряд ли это окажет влияние на величину дивидендных выплат за 2013г. Касательно суммы сделки: если она заключена, исходя из оценки Р/УМ самой Э.ОН. Россия, то она не должна превысить 1 млрд руб. На фоне чистой прибыли компании в 15-20 млрд руб. это кажется незначительной суммой. Отметим также, что на финансовый результат может оказать однократное влияние переоценка справедливой цены относительно цены приобретения. В целом мы не ждем, что указанное приобретение кардинально изменит контур бизнеса компании и, как следствие, ее финансовые показатели: приобретается дополнительная мощность объемом 30 мВт на фоне общей установленной мощности 10345 мВт.
  • Алексей Астапов

    Алексей Астапов

    Каширский Денис 29 января 2014 в 16:01 Здравствуйте Артём, Подскажите, пожалуйста: Повлияет ли приобретение Э.ОН Россия через свою 100%-ную дочку 67% доли в ООО «Ногинский Тепловой Центр» (владеет и управляет 2-мя газотурбинными ТЭЦ общей мощностью 30 МВт в Ногинском технопарке) на величину дивидендов эмитента по итогам 2013 года или сумма сделки незначительна? Какая по Вашему мнению может быть сумма сделки? Потребуются ли в последующие годы инвестиции со стороны Э.ОН Россия в ООО «Ногинский Тепловой Центр» и насколько значительными могут быть инвестицит?
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 1 кв. 2022 г.: бумажный убыток затмил хорошие операционные результаты

    313

  • Итоги 2021 года: значительное обесценение основных средств маскирует неплохие результаты

    391

  • Итоги 9 мес. 2021 года: прогнозы повышены на фоне роста цен на электроэнергию и восстановления энергоблока Березовской ГРЭС

    607

  • Итоги 1 п/г 2021 г.: запуск Березовской ГРЭС позволяет наращивать операционную прибыль

    598

  • Итоги 1 кв. 2021 г.: долгожданный запуск Березовской ГРЭС

    579

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться