© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,43% -0,78%
Индекс МосБиржи 3150,32 -0,04%

Юнипро (UPRO) бывш. Э.ОН Россия (EONR)

Электрогенерация

Итоги 9 мес. 2019 г.: в ожидании ввода третьего энергоблока Березовской ГРЭС

799
Перейти к комментариям

Компания «Юнипро» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за девять месяцев 2019 г.

Ключевые показатели ПАО «Юнипро», (UPRO) (UPRO), 9M

Выручка компании увеличилась на 8% - до 59,2 млрд руб. Основным фактором роста стало увеличение цены на «рынке на сутки вперед», связанное с отсутствием импорта электроэнергии из Казахстана , увеличением экспорта электроэнергии в Финляндию и страны Балтии, а также с индексацией цен на газ и уголь.

Операционные расходы выросли на 3,1% - до 42,9 млрд руб., главным образом, из-за роста расходов на топливо (+3,4%, до 25,1 млрд руб.) и ремонт (+16,5%, до 1,5 млрд руб.).

В результате операционная прибыль компании увеличилась почти на четверть, составив 16,6 млрд руб.

Чистые финансовые доходы увеличились на 16,8%, достигнув 378 млн рублей. В итоге чистая прибыль Юнипро составила 13,7 млрд руб. (+22,3%).

По итогам вышедшей отчетности мы внесли незначительные изменения в модель компании, понизив объемы отпуска электроэнергии и теплоэнергии, что привело к небольшому снижению потенциальной доходности.

Отметим также, что совет директоров рекомендовал Общему собранию акционеров утвердить дивиденды по итогам 9 мес. 2019 г. в размере 0,11 руб. на акцию. Компания продолжает выплачивать стабильные дивиденды последние несколько лет.

Напомним, что, согласно новой дивидендной политике компания намерена увеличить выплаты и в 2020-2022 гг. будет направлять на дивиденды 20 млрд рублей в год. Предполагается, что выплаты в значительной степени будут финансироваться доходами от третьего энергоблока Березовской ГРЭС, который по последней информации планируется ввести в эксплуатацию к апрелю 2020 г.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Юнипро» (UPRO) (UPRO), 9M

Акции компании обращаются с P/E 2019 – 9 и P/BV 2019 – 1,4 и в число наших приоритетов не входят.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Комментарии 6

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Алексей Астапов

    Алексей Астапов

    Добрый день! Большое спасибо за Вашу внимательность! При публикации хит-парада по итогам 3 квартала была допущена техническая ошибка. Ошибка исправлена, корректная информация 44,6%
  • Владимир Чулков

    Владимир Чулков

    Здравствуйте. В расчете агрегированной доходности Юнипро по итогам 3 квартала 2020 года Вы рассчитываете общую потенциальную доходность обыкновенных акций в 44,6 % от стоимости акции на конец квартала 2,74 рубля. В опубликованном хит-параде 3 квартала указана потенциальная доходность 65,97 %. Поясните, пожалуйста, разницу в этих цифрах
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте! Пока планы по дивидендным выплатам в размере 14 млрд по итогам 2019 г. и 20 млрд руб. по итогам 2020 г. сохраняются. Однако риск пересмотра дивидендной политики с приходом нового собственника есть, так как мы пока не знаем планов Fortum относительно выплат акционерам. В наших моделях прогноза финансовых показателей мы закладываем сценарий, по которому новый владелец не откажется от дивидендов.
  • Сергей Соловьёв

    Сергей Соловьёв

    Здравствуйте. Как вы оцениваете вероятность уменьшения дивидендных выплат в связи с приходом нового собственника - финской Fortum.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Денис, так как сделка будет заключена в 2014 г., то вряд ли это окажет влияние на величину дивидендных выплат за 2013г. Касательно суммы сделки: если она заключена, исходя из оценки Р/УМ самой Э.ОН. Россия, то она не должна превысить 1 млрд руб. На фоне чистой прибыли компании в 15-20 млрд руб. это кажется незначительной суммой. Отметим также, что на финансовый результат может оказать однократное влияние переоценка справедливой цены относительно цены приобретения. В целом мы не ждем, что указанное приобретение кардинально изменит контур бизнеса компании и, как следствие, ее финансовые показатели: приобретается дополнительная мощность объемом 30 мВт на фоне общей установленной мощности 10345 мВт.
  • Алексей Астапов

    Алексей Астапов

    Каширский Денис 29 января 2014 в 16:01 Здравствуйте Артём, Подскажите, пожалуйста: Повлияет ли приобретение Э.ОН Россия через свою 100%-ную дочку 67% доли в ООО «Ногинский Тепловой Центр» (владеет и управляет 2-мя газотурбинными ТЭЦ общей мощностью 30 МВт в Ногинском технопарке) на величину дивидендов эмитента по итогам 2013 года или сумма сделки незначительна? Какая по Вашему мнению может быть сумма сделки? Потребуются ли в последующие годы инвестиции со стороны Э.ОН Россия в ООО «Ногинский Тепловой Центр» и насколько значительными могут быть инвестицит?
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 2023 г.: кэш продолжает копиться, основные средства - обесцениваться

    386

  • Итоги 1 п/г 2023 года: внешнее управление вместо нового собственника

    537

  • Итоги 2022 года: прекрасный финансовый результат омрачен отказом от дивидендов

    411

  • Итоги 9 мес. 2022 года: под знаком роста энергетической рентабельности

    338

  • Итоги 1 п/г 2022 г.: на первом плане - ожидание продажи

    364

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться