Индекс Арсагеры -24,30% -0,37%
Индекс МосБиржи 3171,69 + 0,02%

Россети Московский регион (MSRS)

Энергетические сетевые компании

Итоги 1 п/г 2017 года: выручка от бездоговорного потребления электроэнергии продолжает положительно влиять на прибыль

452
Перейти к комментариям

Компания МОЭСК раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2017 года.

Таблица с ключевыми финансовыми показателями ПАО «МОЭСК», млн руб. (MSRS) за 1 полугодие 2017

Совокупная выручка компании прибавила 7.7%, составив 72.4 млрд рублей. При этом выручка от передачи электроэнергии выросла на 7.6%. К сожалению, компания не раскрывает квартальных показателей деятельности, но в пресс-релизе, посвященном выходу отчетности, сказано, что выручка выросла на фоне увеличения полезного отпуска.  Также стоит отметить выросшие почти в 3 раза из-за признания выручки от выявленного бездоговорного потребления прочие операционные доходы, достигшие 2.6 млрд рублей.

Операционные расходы росли быстрее выручки, увеличившись на 8.2% и составили 67.6 млрд рублей.  Основным драйвером роста выступили расходы на передачу электроэнергии (30.4 млрд рублей, +16.8%). Значимым фактором выступило и начисление резервов (по всей вероятности, по судебным искам) в размере около 1.7 млрд рублей. В итоге операционная прибыль МОЭСКа выросла почти на треть – до 7.4 млрд рублей.

Снизившиеся финансовые доходы не оказали существенного влияния на результат. Финансовые расходы остались на уровне 3 млрд рублей. В итоге чистая прибыль выросла почти на половину – до 2.9 млрд рублей.

По итогам внесения фактических данных, оказавшихся в целом в рамках наших ожиданий, мы понизили прогноз финансовых результатов компании в части более быстрого роста расходов на передачу электроэнергии.

Таблица с ключевыми финансовыми показателями ПАО «МОЭСК», млн руб. (MSRS) за 1 полугодие 2017 

 

Акции компании обращаются с P/BV около 0.25 и не входят число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
в разделе «Управление капиталом»

 

Комментарии 13

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Алексей Астапов

    Алексей Астапов

    Здравствуйте. Подскажите, пожалуйста, в расчете агрегированной доходности за 1 квартал 2023г. у Вас доходность 116,5%, а на странице сайта Вы по Россетям Московского региона пишите о потенциальной доходности на 3-летнем окне только 46,1%. Где то ошибка? И RОЕ тоже отличается...
    Добрый день, большое спасибо за Вашу внимательность и за обратную связь. Вкралась техническая ошибка при создании файла. Поправили.
  • Здравствуйте. Подскажите, пожалуйста, в расчете агрегированной доходности за 1 квартал 2023г. у Вас доходность 116,5%, а на странице сайта Вы по Россетям Московского региона пишите о потенциальной доходности на 3-летнем окне только 46,1%. Где то ошибка? И RОЕ тоже отличается...
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Все сети так или иначе обладают в составе основных средств земельными участками. По общему правилу мы не закладываем в свои прогнозы возможные выгоды от их реализации в связи с единовременным характером таких действий и трудностями прогнозирования.
  • Алла Кочина

    Алла Кочина

    Здравствуйте! Слышала что у МОЭСКа есть в собственности земельные участки в престижных районах Москвы, которые могут быть проданы застройщикам недвижимости. Правда ли это и как то Вы оцениваете такие непрофильные доходы в будущем?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Добрый день, данные приведены в написанном посте
  • Артем добрый день! Вы не подскажите величину полезного отпуска МОЭСК за 9 мес. 2020 ? Заранее спасибо
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    Как вы считали ?

    У меня получается 0,0676 р Дивиденд




    При определении дивиденда использована скорректированная прибыль по МСФО, а именно 6586-576= 6010 и 50% на дивиденды в итоге получается 0,062 руб.

    576 - это разница между амортизацией для финансирования ИП и амортизацией по МСФО => 21487-20911
  • Айрат Гареев

    Айрат Гареев

    Как вы считали ? У меня получается 0,0676 р Дивиденд
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    Добрый день. Из всех сетевых компаний, которые находятся в вашем портфеле, динамика акций МОЭСК в 2016 году была одной из самых скромных. Как вы думаете, с чем это может быть связано? В остальных компаниях был достаточно значительных рост.
    Добрый день, Сергей! Прошлогоднее отставание акций МОЭСК можно объяснить ухудшением показателей чистой прибыли в 2016 году относительно предыдущего года.
  • Сергей Белый

    Сергей Белый

    Добрый день. Из всех сетевых компаний, которые находятся в вашем портфеле, динамика акций МОЭСК в 2016 году была одной из самых скромных. Как вы думаете, с чем это может быть связано? В остальных компаниях был достаточно значительных рост.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Спасибо, Дмитрий,поправим!
  • Дмитрий Попов

    Дмитрий Попов

    Верхняя таблица по-ошибке вставлена
    Имеется ввиду таблица к статье: Обращение к членам совета директоров МОЭСК" от 14 июля
  • Дмитрий Попов

    Дмитрий Попов

    Верхняя таблица по-ошибке вставлена
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»