Россети Северный Кавказ (MRKK)
Энергетические сетевые компании
Итоги 9 мес. 2025 г.: резервы под обесценение дебиторской задолженности не позволяют выбраться из убытков
Компания Россети Северный Кавказ раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2025 г.
Выручка компании выросла на 36,9%, составив 53,6 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии выросли сразу на 79,9% на фоне увеличения объема полезного отпуска на 3,5% и стремительного скачка среднего расчетного тарифа.
Выручка от продаж электроэнергии выросла на 20,4%, составив 33,9 млрд руб. Напомним, что компания выполняет функции гарантирующего поставщика в республиках Северного Кавказа. Рост прочих операционных доходов связано с увеличением поступлений от полученных штрафов, пеней и неустоек по хозяйственным договорам.
Операционные расходы возросли на 28,3%, составив 67,2 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя резкий рост расходов на услуги по передаче электроэнергии (+168,1%, 12,3 млрд руб.). Затраты на приобретение электроэнергии для продажи составили 25,7 млрд руб. против 21,2 млрд руб. годом ранее. Компании по-прежнему приходится создавать внушительные резервы под обесценение дебиторской задолженности, составившие в отчетном периоде 7,2 млрд руб. В итоге операционный убыток компании составил 7,7 млрд руб., сократившись на 20,2%.
Финансовые расходы компании увеличились на 88,1% до 879 млн руб. на фоне удорожания стоимости обслуживания долга. Финансовые доходы остались примерно на уровне прошлого года и составили 1,7 млрд руб.
В итоге чистый убыток компании снизился на 18,3%, составив 6,9 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько сократили размер чистого убытка текущего года на фоне корректировки операционных расходов. В таблице мы не приводим значения потенциальной доходности акций в связи с тем, что в рамках текущего сценария компании не удается выйти в положительную зону по прибыли и собственному капиталу.
В настоящий момент акции Россети Северный Кавказ не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 7
Андрей Валухов
Никита Селенков
Андрей Валухов
Никита Селенков
ФАС
Zloi777
Андрей Пахомов