Индекс Арсагеры -24,30% -0,37%
Индекс МосБиржи 3171,69 + 0,02%

Россети Северный Кавказ (MRKK)

Энергетические сетевые компании

Итоги 1 п/г 2021 г.: в очередной раз худший результат среди дочек Россетей

168
Перейти к комментариям

Компания Россети Северный Кавказ раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.

Ключевые финансовые показатели ПАО «Россети Северный Кавказ», MRKK (MRKK), 1H2021

Выручка компании выросла на 29% до 16 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии снизились на 21%. Выручка от продаж электроэнергии выросла в 3,5 раза, составив 8,6 млрд руб. Напомним, что компания выполняет функции гарантирующего поставщика в Ингушетии. Помимо этого с 1 апреля 2020 г. ей присвоен статус гарантирующего поставщика на территории Республики Северная Осетия – Алания, а с 1 июля 2020 г. - в республике Дагестан. Добавим также, что с 1 августа 2021 г. компания также стала поставлять электроэнергию на территории Кабардино-Балкарской и Карачаево-Черкесской Республик.

Увеличение прочих операционных доходов более чем в 2 раза до 587,8 млн руб. обусловлено увеличением доходов в виде штрафов, пеней, неустоек.

Операционные расходы возросли на 50,1%, составив 23,7 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание внушительная расходов – приобретение электроэнергии для продажи, составившая 7,4 млрд руб. против 1,1 млрд руб. годом ранее, а также рост затрат на персонал (+18,4%, 4,8 млрд руб.) и увеличение расходов на услуги по передаче электроэнергии (+16,5%, 2 млрд руб.) . Компании по-прежнему приходится создавать внушительные резервы под обесценение дебиторской задолженности, составившие в отчетном периоде 5,1 млрд руб. против 1,9 млрд руб. годом ранее. Отметим также снижение затрат на покупку электроэнергии для компенсации потерь с 3,8 млрд руб. до 1,5 млрд руб. годом ранее. В итоге операционный убыток увеличился более чем в 2 раза до 7,4 млрд руб.

Финансовые расходы компании возросли на 66,7% до 884 млн руб. на фоне увеличения долгового бремени с 3,7 млрд руб. до 11,2 млрд руб. Финансовые доходы сократились на 22,3% до 219 млн руб. вследствие более низких процентных ставок. В итоге чистый убыток увеличился на 78,9% до 6,7 млрд руб.

В ближайшие годы объем поддержки компании со стороны ПАО «Россети» оценивается в 54,3 млрд руб., часть из которых будет привлечена через выпуски новых акций.

В таблице мы не приводим значения потенциальной доходности акций в связи с тем, что в рамках текущего сценария компании не удается выйти в положительную зону по прибыли.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Россети Северный Кавказ», MRKK (MRKK), 1H2021

В настоящий момент акции компании в число наших приоритетов не входят.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Комментарии 7

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    «Нет, при необходимости компания продолжит получать денежные средства для финансирования инвестпрограммы и текущей деятельности через допэмиссии.»Валухов Андрей, 12 апреля 2017 в 11:55 Ну так не может же длиться вечно? Кто будет выкупать эту эмиссию?
    Сейчас проходит уже третья допэмиссия за последние 5 лет, выкупает материнская компания - Российские сети.
  • Никита Селенков

    Никита Селенков

    Нет, при необходимости компания продолжит получать денежные средства для финансирования инвестпрограммы и текущей деятельности через допэмиссии.
    Ну так не может же длиться вечно? Кто будет выкупать эту эмиссию?
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Ну и какие перспективы? Банкротство?
    Нет, при необходимости компания продолжит получать денежные средства для финансирования инвестпрограммы и текущей деятельности через допэмиссии.
  • Никита Селенков

    Никита Селенков

    Ну и какие перспективы? Банкротство?
  • ФАС

    ФАС

    МРСК Северного Кавказа- банкрот!!!
  • Zloi777

    Zloi777

    Потребители перестали платить МРСК Северного Кавказа. Долг достиг 8 млрд. руб.
  • Андрей Пахомов

    Андрей Пахомов

    В МРСК Северного Кавказа с приходом новой команды наступил экономический крах!
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»