Россети Северный Кавказ (MRKK)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 п/г 2017 года: без улучшений
МРСК Северного Кавказа раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые шесть месяцев 2017 года.
Выручка компании выросла на 3.4% - до 8.6 млрд рублей, при этом доходы от передачи электроэнергии прибавили 2.3%, достигнув 7.7 млрд рублей. О причинах динамики судить сложно: компания не раскрывает операционные показатели внутри года. Выручка от продаж электроэнергии выросла более чем на 10%, составив 793 млн рублей. Напомним, что компания выполняет функции гарантирующего поставщика в Ингушетии.
Операционные расходы прибавили 9.5%, достигнув 11.6 млрд рублей. Одной из причин увеличения затрат стало появление статьи «Прочие резервы» на сумму 458 млн рублей, создание которых связано с исками и претензиями, предъявленными компании. Более чем на 20% выросли затраты на передачу электроэнергии, составив 1 млрд рублей. В итоге операционный убыток увеличился на треть и достиг 2.9 млрд рублей.
Блок финансовых статей усугубил ситуацию: финансовые расходы увеличились на 19.5% до 562 млн руб при том, что долговое бремя компании за год снизилось на 400 млн рублей. В итоге чистый убыток вырос почти на четверть и составил 3.3 млрд рублей.
Вышедшая отчетность не изменила нашего взгляда на компанию: она продолжает оставаться одной из самых проблемных в составе холдинга «Российские сети». По нашим оценкам, в обозримом будущем компании будет крайне сложно выйти в положительную зону по итоговому финансовому результату. Добавим, что в 2016 году собрание акционеров приняло решение о проведении допэмиссии акций путем размещения более чем 3 млрд акций по открытой подписке. Цена размещения была установлена в размере 17.45 рублей. Напомним, что в настоящий момент уставный капитал компании разделен на 154.6 млн акций.
В настоящий момент акции компании в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 7
Андрей Валухов
Никита Селенков
Андрей Валухов
Никита Селенков
ФАС
Zloi777
Андрей Пахомов