Индекс Арсагеры -24,30% -0,37%
Индекс МосБиржи 3171,69 + 0,02%

Россети Северный Кавказ (MRKK)

Энергетические сетевые компании

Итоги 2022 года: долгожданная итоговая прибыль на фоне выбытия дочерней компании

125
Перейти к комментариям

Компания Россети Северный Кавказ раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2022 год.

Ключевые показатели Россети Северный Кавказ, (MRKK) 2022

Выручка компании выросла на 19,4%, составив 41,3 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии снизились на 7,6%. Выручка от продаж электроэнергии выросла на 37,7%, составив 28,2 млрд руб. Напомним, что компания выполняет функции гарантирующего поставщика в республиках Северного Кавказа. Значительный рост прочих операционных доходов, где учитываются полученные штрафы, пени и неустойки по хозяйственным договорам, а также доходы от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества, связан с признанием доходов от погашения кредиторской задолженности. Также в отчетном периоде компания отразила единовременный эффект от выбытия контрольной доли участия в АО «Дагестанская сетевая компания» в размере 15,0 млрд руб.

Операционные расходы возросли на 5,9%, составив 58,5 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание внушительная статья затрат – приобретение электроэнергии для продажи, составившая 21,9 млрд руб. против 17,4 млрд руб. годом ранее, а также рост затрат на персонал (+11%, 11,1 млрд руб.) и увеличение расходов на услуги по передаче электроэнергии (+14,7%, 4,7 млрд руб.). Компании по-прежнему приходится создавать внушительные резервы под обесценение дебиторской задолженности, составившие в отчетном периоде 6,9 млрд руб. (8,6 млрд руб. годом ранее). Отметим также снижение затрат на покупку электроэнергии для компенсации потерь с 2,8 млрд руб. до 2,4 млрд руб. год к году. В итоге компания продемонстрировала операционную прибыль в размере 2,6 млрд руб. против убытка годом ранее.

Финансовые расходы компании возросли на 14,1% до 2,0 млрд руб. на фоне увеличения стоимости обслуживания долговых обязательств.

Финансовые доходы сократились на 7,2% до 365 млн руб. по причине отсутствия в отчетном периоде эффекта дисконтирования финансовых обязательств при первоначальном признании. В итоге компания показала чистую прибыль  в размере 679 млн руб. против внушительного убытка годом ранее.

В ближайшие годы объем поддержки компании со стороны ПАО «Россети» оценивается в 35,0 млрд руб., часть из которых будет привлечена через выпуски новых акций. 20 марта 2023 года завершилось размещение дополнительного выпуска акций: из первоначально заявленных 6,6 млрд штук компания разместила 1,2 млрд штук по цене 32,44 руб.

По итогам внесения отчетности и обновления инвестпрограммы мы снизили прогноз чистого убытка компании на текущий год вследствие более высокой ожидаемой операционной рентабельности.

В таблице мы не приводим значения потенциальной доходности акций в связи с тем, что в рамках текущего сценария компании не удается выйти в положительную зону по прибыли и собственному капиталу.

Изменение ключевых прогнозных показателей Россети Северный Кавказ, (MRKK) 2022

В настоящий момент акции компании не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 7

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    «Нет, при необходимости компания продолжит получать денежные средства для финансирования инвестпрограммы и текущей деятельности через допэмиссии.»Валухов Андрей, 12 апреля 2017 в 11:55 Ну так не может же длиться вечно? Кто будет выкупать эту эмиссию?
    Сейчас проходит уже третья допэмиссия за последние 5 лет, выкупает материнская компания - Российские сети.
  • Никита Селенков

    Никита Селенков

    Нет, при необходимости компания продолжит получать денежные средства для финансирования инвестпрограммы и текущей деятельности через допэмиссии.
    Ну так не может же длиться вечно? Кто будет выкупать эту эмиссию?
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Ну и какие перспективы? Банкротство?
    Нет, при необходимости компания продолжит получать денежные средства для финансирования инвестпрограммы и текущей деятельности через допэмиссии.
  • Никита Селенков

    Никита Селенков

    Ну и какие перспективы? Банкротство?
  • ФАС

    ФАС

    МРСК Северного Кавказа- банкрот!!!
  • Zloi777

    Zloi777

    Потребители перестали платить МРСК Северного Кавказа. Долг достиг 8 млрд. руб.
  • Андрей Пахомов

    Андрей Пахомов

    В МРСК Северного Кавказа с приходом новой команды наступил экономический крах!
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»