Россети Урал (MRKU)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 п/г 2024 г.: финансовые доходы помогли прибыли вырасти
Компания Россети Урал раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г.
Общая выручка компании возросла на 5,4% до 55,7 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 10,8% до 50,9 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 5,9%. Объем полезного отпуска при этом увеличился на 4,5%.
Отметим увеличение прочих операционных доходов на 3,8% до 632 млн руб. по причине возросших поступлений по штрафам, пеням, неустойкам, а также доходов от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества.
Добавим также, что Россети Урал вышла из состава акционеров Екатеринбургэнергосбыта, исполнив требование по продаже непрофильных активов. В этой связи продажа электроэнергии была отнесена в отчетности к прекращенной деятельности, а доходы от нее пересчитаны.
Операционные расходы компании увеличились на 7,3%, составив 46,6 млрд руб. на фоне роста затрат на услуги по передаче энергии до 21,4 млрд руб. (+6,8%), расходов на приобретение электроэнергии для компенсации потерь до 6,4 млрд руб. (+5,1%), а также расходов на персонал до 9,6 млрд руб. (+7,6%). В итоге операционная прибыль компании сократилась на 3,1% и составила 9,7 млрд руб.
Финансовые доходы компании увеличились более чем вдвое до 1,1 млрд руб. на фоне возросших процентных ставок. Финансовые расходы также показали увеличение на фоне роста долга с 16,1 млрд руб. до 21,1 млрд руб. Помимо этого, компания отразила в отчетности прибыль от прекращенной деятельности в размере 2,4 млрд руб., ставшую следствием продажи Екатеринбургэнергосбыта.
В итоге чистая прибыль Россети Урал составила 9,6 млрд руб. (+11,6%).
По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы повысили прогноз финансовых показателей компании, увеличив прогноз полезного отпуска электроэнергии, а также ожидаемые нами финансовые доходы. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В итоге потенциальная доходность акций Россети Урал осталась на прежних уровнях.
В настоящий момент акции компании Россети Урал торгуются с P/BV 2024 порядка 0,5 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 11
Елена Ланцевич
Дмитрий Посетитель
Елена Ланцевич
Дмитрий Посетитель
Елена Ланцевич
Дмитрий Посетитель
Елена Ланцевич
Дмитрий Посетитель
Сергей Трофимов
Елена Ланцевич
Сергей Трофимов