Россети Урал (MRKU)
Энергетические сетевые компании
Итоги 2013 года: первые убытки
МРСК Урала опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2013 год.
Источник: данные компании.
Согласно вышедшим данным, выручка компании увеличилась на 10,3% - до 65,5 млрд рублей. Причиной послужил рост доходы от передачи электроэнергии, выросшие на 9,5% - до 49,9 млрд рублей на фоне роста среднего расчетного тарифа на отпуск (+11,4%). Отметим небольшое снижение полезного отпуска электроэнергии в отчетном периоде до 68 903 сл кВт/ч (-1,7%).
Операционные расходы выросли на 12,5%. Основным драйвером роста оказались затраты на передачу электроэнергии, составившие 35,4 млрд рублей (+12,8%). Кроме того, расходы были отягощены такими «необязательными» статьями, как штрафы к уплате, признание убытков прошлых лет обесценение основных средств.
Отметим существенные прочие доходы компании в отчетном периоде, прибавившие 1 млрд рублей. Рост стал возможен благодаря роспуску резерва под обесценение дебиторской задолженности, доходам, взысканным с ЧЭМК по судебному спору, а также списание кредиторской задолженности. При этом прибыль от продаж сократилась почти втрое, достигнув 226 млн рублей.
Блок финансовых статей оказал существенное влияние на итоговый финансовый результат. Финансируя инвестпрограмму, МРСК Урала вынуждена прибегать к наращиванию долговой нагрузки, которая в отчетном периоде выросла на 3,5 млрд рублей – до 14,2 млрд рублей. Это повлекло и рост процентных расходов, составивших 800 млн рублей. Еще 500 млн рублей убытка принесла отрицательная переоценка пакета акций Ленэнерго, которыми владеет МРСК Урала.
В итоге чистая прибыль 2012 года сменилась более чем миллиардным убытком в 2013 году, что стало первым отрицательным финансовым результатом компании за время существования.
По нашим оценкам, финансовые показатели компании в ближайшие годы будут балансировать на границе между положительной и отрицательной зонами. Существенное сокращение инвестпрограммы на 2014-2018 года до 25,5 млрд рублей, на наш взгляд, будет способствовать восстановлению прежних финансовых результатов в долгосрочной перспективе. Акции МРСК Урала в число наших приоритетов не входят.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 11
Елена Ланцевич
Дмитрий Посетитель
Елена Ланцевич
Дмитрий Посетитель
Елена Ланцевич
Дмитрий Посетитель
Елена Ланцевич
Дмитрий Посетитель
Сергей Трофимов
Елена Ланцевич
Сергей Трофимов