Россети Юг (ранее МРСК Юга) (MRKY)
Энергетические сетевые компании
Итоги 2024 г.: разовые статьи поддержали прибыль
Компания Россети Юг раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г.
Выручка компании увеличилась на 10,5%, составив 56,4 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 7,4% на фоне увеличения полезного отпуска электроэнергии на 4,2%, а также среднего расчетного тарифа на 3,1%. Компания является гарантирующим поставщиком в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 1,4 млрд руб. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, показали увеличение на 23,6%, составив 747 млн руб.
Операционные расходы остались на прошлогоднем уровне, составив 45,5 млрд руб., главным образом, на фоне увеличения расходов на услуги по передаче электроэнергии до 14,7 млрд руб. (+11,6%). Отметим также восстановление убытка от обесценения основных средств в размере 6,5 млрд руб. против 184,6 млн руб. годом ранее.
В результате компания увеличила операционную прибыль почти вдвое до 11,7 млрд руб.
Финансовые расходы выросли на 54,1 до 3,7 млрд руб. на фоне существенного увеличения затрат на обслуживание долга, составившего 23,9 млрд руб.
Отметим также увеличение эффективной ставки по налогу на прибыль с 25,0% до 27,2%.
В итоге чистая прибыль Россетей Юга увеличилась вдвое, составив 6,1 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по чистой прибыли на текущий и последующие годы год на фоне продления компании статуса гарантирующего поставщика и сохранения доходов от перепродажи электроэнергии, а также снижения операционных расходов. В итоге потенциальная доходность акций компании возросла.
В настоящий момент акции компании Россети Юга торгуются с P/BV 2025 около 1,2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 6
Артем Абалов
Анастасия Таганова
Сергей Белый
Елена Ланцевич
сергей жиглов