Россети Юг (ранее МРСК Юга) (MRKY)
Энергетические сетевые компании
Итоги 2021 года: величина обесценения основных средств превысила годовую инвестиционную программу
Компания Россети Юга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2021 г.
Выручка компании увеличилась на 5,7%, составив 43,4 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 4,6% на фоне увеличения полезного отпуска электроэнергии на 4,4% и роста среднего расчетного тарифа на 0,2%. В очередной раз Минэнерго продлило статус компании в качестве гарантирующего поставщика в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 1,3 млрд руб. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, сократились более чем вдвое и составили 530 млн руб.
Операционные расходы выросли на 12,1% до 28,2 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание увеличение расходов на закупку электроэнергии для компенсации технологических потерь (+20,1%, 9,2 млрд руб.) и рост затрат на передачу электроэнергии (-1,8%, 11,3 млрд руб.). Также отметим, что в отчетном периоде компания распустила резервы под обесценение дебиторской задолженности на сумму 1,7 млрд руб. против 538,6 млн руб. годом ранее, однако в то же время были начислены резервы под обесценение основных средств в размере 7,7 млрд руб. против 2,3 млрд руб. годом ранее. Примечательно, что общая величина обесценения превышает инвестиционную программу компании за 2021 г. (7,0 млрд руб.).
В итоге на операционном уровне компания отразила убыток в размере 3,0 млрд руб. против прибыли годом ранее.
Финансовые расходы сократились на 7,2% до 2,0 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга. Финансовые доходы снизились почти на половину до 566 млн руб. по причине получения значительного эффекта от первоначального дисконтирования финансовых инструментов в 2020 году.
В итоге чистый убыток Россетей Юга вырос втрое, составив 3,7 млрд руб.
Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз финансовых показателей компании в связи с отсутствием текущих котировок, а также возросшей неопределенностью относительно базовых условий функционирования бизнеса в ближайшем будущем.
В настоящий момент акции компании Россети Юга не входят в состав наших портфелей акций.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 6
Артем Абалов
Анастасия Таганова
Сергей Белый
Елена Ланцевич
сергей жиглов