Индекс Арсагеры -26,52% -0,03%
Индекс МосБиржи 3024,54 + 0,54%

Eni S.p.A. (E)

Иностранные компании

Итоги 1 кв 2023 года

142
Перейти к комментариям

Компания Eni S.p.A. раскрыла финансовую отчетность за 1 кв. 2023 года. Обратимся к анализу результатов в разрезе отдельных сегментов.

Ключевые показатели сегмента Exploration and Production, млн € (E), 1Q2023

В основном сегменте компании – «Добыча и производство нефти и природного газа» - среднесуточный объем добычи углеводородов сократился на 0,3%% на фоне снижения добычи на низкорентабельных и зрелых месторождениях, частично компенсированного увеличением производства в Алжире, Мозамбике, Мексике и США.

Выручка сегмента уменьшилась на 22,8% до €6,0 млрд, а на операционном уровне компания заработала прибыль €2,7 млрд, что более чем на треть хуже результата предыдущего года. Такая динамика обусловлена снижением цен на углеводороды, а также реклассификацией части ангольских активов сегмента с их переводом в совместные предприятия.

Ключевые показатели сегмента Global Gas & LNG Portfolio, млн € (E), 1Q2023

В сегменте «Транспортировка и сбыт природного газа и СПГ» зафиксировано снижение объемов реализации газа на 18,7%, главным образом, по причине падения продаж на итальянском рынке, главным образом, в сегменте оптовых продаж. На европейских рынках объемы продаж газа снизились на 12% в основном из-за снижения реализации в Великобритании и на Пиренейском полуострове, частично компенсированного увеличением продаж в Германии и Австрии.

С учетом роста вышесказанного доходы сегмента сократились на 40,8% до €7,9 млрд, а на операционном уровне компания отразила прибыль в размере €270 млн против убытка годом ранее благодаря усилиям по оптимизации и торговле, направленной на получение выгоды от динамики цен и разницы в спредах с использованием портфеля газовых и СПГ-активов.

Ключевые показатели сегмента Refinig and Marketing and Chemicals, млн € (E), 1Q2023

В сегменте «Переработка, нефтехимия и маркетинг» объем переработки нефти увеличился на 10,5% на фоне увеличения выпуска продукции на НПЗ компании в Ливорно и Милаццо.

Доходы от транспортировки, переработки и сбыта нефти и нефтепродуктов увеличились на 3,1% до €13,5 млрд на фоне высоких цен на продукцию, высокой маржи переработки нефти и роста спроса на бензин, авиатопливо и газойль. На операционном уровне компания отразила убыток в размере €270 млн, связанный с переоценкой имеющихся запасов

Ключевые показатели сегмента Plenitude & Power, млн € (E), 1Q2023

Энергетический сегмент отразил снижение розничных продаж газа на 14,9% до 2,9 млрд куб. м. на фоне снижения розничных и коммерческих продаж на итальянском рынке вследствие мягких погодных условий. За пределами Италии на продажи повлияло снижение объемов реализации во Франции и Греции.

Розничные продажи электроэнергии увеличились на 9,4% до 4,62 млн кВтч по причине сокращения клиентского спроса за пределами Италии.

В результате выручка сегмента сократилась на 18,9% до €5,0 млрд. На операционном уровне сегмент отразил убыток в размере €308 млн против прибыли годом ранее на фоне потерь по производным инструментам, вызванных высокой волатильностью цен на природный газ.

Перейдем к анализу консолидированных финансовых показателей компании.

Ключевые показатели Eni S.p.A., млн € (E), 1Q2023

Общие доходы компании сократились на 15,7% до €27,4 млрд, а операционная прибыль – на 53,0%, составив €2,5 млрд на фоне снижения цен на углеводороды. Результат мог бы оказаться еще выше, если бы не потери в размере €1,8 млрд, связанные с разовыми списаниями по ряду активов и производными финансовыми инструментами.

Чистые финансовые доходы составили €1,1 млрд, полученных годом ранее, на фоне роста процентных доходов, а также результатов деятельности совместных предприятий.

В итоге чистая прибыль компании составила €2,4 млрд, что на треть хуже результата прошлого года.

Отметим, что компания планирует в текущем году увеличить дивиденды на 7% до €0,94 на акцию, а также направить €2,2 млрд на выкуп собственных акций.

По итогам выхода отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив улучшение операционной рентабельности по ключевым сегментам. Прогнозы на последующие годы были незначительно понижены на фоне более скромных ожиданий в сегменте нефтепереработки. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела серьёзных изменений.

Ключевые прогнозные показатели
 Eni S.p.A. (E) (E), 1Q2023

Говоря о будущих результатах компании, мы ожидаем, что в ближайшие годы Eni сможет генерировать чистую прибыль в диапазоне €7,0-8,0 млрд. Акции компании обращаются с P/BV 2023 около 0,8 и продолжают входить в число наших приоритетов в иностранном нефтегазовом секторе.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 0

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

Управление Аналитическое

Управление Аналитическое

Структурное подразделение Дирекции по инвестициям

Раздел «Компания в лицах»