ФосАгро (PHOR)
Производство минеральных удобрений
Итоги 9 мес. 2025 г.: рост объемов продолжается
Компания «ФосАгро» раскрыла операционные и финансовые показатели за 9 мес. 2025 г.
Совокупная выручка компании увеличилась на 19,1%, составив 441,7 млрд руб. на фоне увеличения объемов производства и продаж фосфорных и азотных удобрений. Объем поставок как фосфоросодержащей, так и азотосодержащей продукции возрос на 2,6% и 5,8% соответственно. Такие показатели роста связаны с завершением пусконаладочных работ и наращиванием выпуска продукции в Балакове. Напомним, что производственная мощность агрегатов этого производственного комплекса после реализации всех трех этапов модернизации и выхода на полную мощность должна увеличиться почти на 1 млн тонн продукции в год (по сравнению с уровнем 2024 г.).
В целом продажи агрохимической продукции компании выросли на 2,9%, что было обеспечено ростом производственных показателей, высокой эффективностью сбытовой сети на рынке России и прочными позициями продукции компании на глобальных рынках сбыта. Среди рынков с максимальными темпами роста отгрузок в 2024 году можно выделить рынки Индии и Африки.
Операционные расходы увеличились на 18,5%, составив 326,4 млрд руб. В итоге операционная прибыль увеличилась на 20,6% до 115,3 млрд руб. Указанный показатель находился под давлением отрицательных курсовых разниц в размере 18,6 млрд руб. по операционной деятельности на фоне укрепления рубля в течении отчетного периода.
В блоке финансовых статей отметим отражение положительных курсовых разниц в размере 25,0 млрд руб. против отрицательных в размере 9,3 млрд руб. годом ранее, что связано с укреплением рубля. Обслуживание долга, составившего 271,9 млрд руб., обошлось компании в 17,2 млрд руб., что существенно выше чем годом ранее. В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 95,7 млрд руб., увеличившись на 47,6%. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 22,3% до 89,3 млрд руб.
Отметим, что Совет директоров компании пока воздержался от рекомендации по традиционным квартальным дивидендным выплатам.
По результатам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий год на фоне более высоких операционных расходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций ФосАгро незначительно сократилась.
Акции ФосАгро обращаются с P/BV 2025 около 4,7 и P/E 2025 около 7,2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 9 мес. 2025 г.: рост объемов продолжается
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 13
Артем Абалов
Владимир Михалкин
Елена Ланцевич
Алла Кочина
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Андрей Гунт
сергей жиглов
Александр Шадрин
Дмитрий Святенюк
Андрей Валухов
Алексей Шемякин
Воронноров