ФосАгро (PHOR)
Производство минеральных удобрений
Итоги 2025 г.: рост выручки и продаж при давлении затрат на операционную прибыль
Компания «ФосАгро» раскрыла операционные и финансовые показатели за 2025 г.
Совокупная выручка компании увеличилась на 13,0%, составив 573,6 млрд руб. на фоне увеличения объемов производства и продаж фосфорных и азотных удобрений, а также восстановления средних цен реализации на глобальных рынках. Объем поставок фосфоросодержащей продукции возрос на 3,4%, а азотосодержащей продукции – на 4,8%. Такие показатели роста связаны с увеличением объемов выпуска продукции, в том числе на фоне расширения производства удобрений в Балакове и оптимизации производственных процессов. Напомним, что Балаковский производственный комплекс проходит финальную стадию модернизации, а после завершения программы целевой выпуск минеральных удобрений должен увеличиться примерно на 1 млн тонн продукции в год (по сравнению с уровнем 2024 г.).
В целом продажи агрохимической продукции компании выросли на 3,7%, достигнув рекордных 12,0 млн тонн, что было обеспечено ростом производственных показателей, высокой эффективностью сбытовой сети на рынке России и прочными позициями продукции компании на глобальных рынках сбыта. Среди рынков с максимальными темпами роста отгрузок можно выделить рынки Индии и Африки.
Операционные расходы увеличились на 19,3%, составив 438,0 млрд руб. В итоге операционная прибыль снизилась на 3,5% до 135,6 млрд руб. Указанный показатель находился под давлением отрицательных курсовых разниц по операционной деятельности в размере 23,1 млрд руб. на фоне укрепления рубля в течение отчетного периода.
В блоке финансовых статей отметим отражение положительных курсовых разниц в размере 34,5 млрд руб. против отрицательных в размере 22,4 млрд руб. годом ранее, что связано с укреплением рубля. Обслуживание долга, составившего 328,8 млрд руб., обошлось компании в 23,7 млрд руб., что существенно выше, чем годом ранее. В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 114,2 млрд руб., увеличившись на 35,3%.
Отметим, что компания не выплачивала дивиденды по итогам третьего квартала.
По результатам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий год на фоне более высоких операционных расходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций ФосАгро осталась на прежнем уровне.
Акции ФосАгро обращаются с P/BV 2026 около 3,3 и P/E 2026 около 7,3 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 2025 г.: рост выручки и продаж при давлении затрат на операционную прибыль
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 13
Артем Абалов
Владимир Михалкин
Елена Ланцевич
Алла Кочина
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Андрей Гунт
сергей жиглов
Александр Шадрин
Дмитрий Святенюк
Андрей Валухов
Алексей Шемякин
Воронноров