Индекс Арсагеры -25,47% -0,28%
Индекс МосБиржи 3183,68 -1,00%

Газэнергосервис (GZES)

Прочие

Итоги 1 кв. 2016: невразумительное начало года

243
Перейти к комментариям

Компания Газэнергосервис опубликовала отчетность по РСБУ за 1 кв. 2016 г.

Ключевые показатели  ОАО «Газэнергосервис» (GZES)  2015-2016

В отчетном периоде выручка компании составила 467 млн руб., продемонстрировав снижение на 20% (здесь и далее: г/г). К сожалению, компания не предоставила какую-либо информацию о причинах снижения доходов. По нашему мнению, это обусловлено снижением заказов со стороны предприятий, входящих в группу «Газпром». Себестоимость при этом упала только на 5%, достигнув 375 млн рублей, в итоге валовая прибыль упала в два раза до 93 млн руб. Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке увеличилась с 1,0% до 1,2% и с 26,1% до 30,4% соответственно. В результате Газэнергосервис показал убыток от продаж в размере -55 млн руб., против прибыли 29,7 млн руб., полученного годом ранее .

Перейдем к блоку финансовых статей. Компания по-прежнему не имеет долгового бремени. Свое положительное влияние на итоговый финансовый результат оказали процентные доходы, составившие 2,2 млн руб., и положительное сальдо прочих доходов и расходов в размере 3 млн руб. В результате чистый убыток составил 40,7 млн рублей.

В целом, учитывая чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от крупнейших проектов Газпрома, можно ожидать улучшения результатов деятельности по итогам второго полугодия текущего года.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько пересмотрели наш взгляд на текущий год, оставив в силе прогноз роста показателей на последующие годы.

Изменение ключевых прогнозных показателей ОАО «Газэнергосервис» (GZES)

В настоящий момент акции компании можно приобрести на RTS Board, цена ask – около 1560 руб. Таким образом, компания оценена в 0.15 собственного капитала. Исходя из наших прогнозов, акции Газэнергосервис торгуются с P/E 2016 около 4,3 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

Комментарии 2

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Что за компания такая? По этому тикеру не могу её нигде найти. На сайте указано, что орг.форма - ООО, а не АО.
    ОАО "Газэнергосервис" - дочерняя компания Газпрома, акции обращаются только на внебиржевом рынке, тикер - gzes. ООО "Газэнергосервис", по всей видимости - совершенно другая компания. Официальная страница раскрытия информации ОАО "Газэнергосервис" http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=5266
  • Петр Щербаков

    Петр Щербаков

    Что за компания такая? По этому тикеру не могу её нигде найти. На сайте указано, что орг.форма - ООО, а не АО.
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»