Итоги 1 кв 2023 года

Gilead Sciences, Inc. (GILD)

Компания Gilead Sciences Inc выпустила отчетность за 1 кв 2023 г.

Выручка компании снизилась на 3,6% до $6,4 млрд. При этом по сегменту «Препараты для лечения ВИЧ и гепатита В» компания зафиксировала рост продаж на 13,1% до $4,2 млрд на фоне увеличения доли препарата Biktarvy (лечение ВИЧ инфекции) на рынке в США. Выручка от продаж Biktarvy выросла на 24,5% до $2,7 млрд. Продажи препарата Truvada (лечение и профилактика ВИЧ инфекции) снизилась на 15,8% до $32 млн из-за возросшей конкуренции со стороны дженериков.

Сегмент «Препараты для лечения гепатита C» показал увеличение продаж на 11,5% до $445 млн из-за положительной ценовой динамики на продукцию компании.

Продажи препарата Veklury (Ремдесивир), предназначенного для лечения коронавирусной инфекции COVID-19, осложненной пневмонией, в отчетном периоде принесли доход в $573 млн (-62,7%). Такая динамика была продиктована снижением спроса, вызванного меньшим числом госпитализаций во всех регионах.

Доходы по новому сегменту «Клеточная терапия» увеличились на 64,0% до $448 млн, а флагманский препарат в этом направлении Yescarta (разработка инновационных методов иммунотерапии рака) принес $359 млн (+70,1%).

В разрезе географических сегментов 70,1% выручки пришлось на североамериканский рынок, 17,0% - на европейский рынок и 12,9% - на прочие регионы.

Операционные затраты компании сократились на 27,3% и составили $4,6 млрд, главным образом, из-за отсутствия обесценения активов Immunomedics на сумму $ 2,7 млрд по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года.

Затраты на исследования и разработки многократно увеличились до $481 млн на фоне приобретения частной биотехнологической компании Tmunity и заключения соглашения о сотрудничестве с компанией Arcellx, занимающейся разработкой препаратов для лечения пациентов с множественной миеломой.

Коммерческие и административные расходы выросли на 21,8% до $1,3 млрд., в основном, из-за увеличения корпоративных расходов и коммерческих затрат в области онкологии.

В результате операционная прибыль компании показала кратный рост и составила $1,7 млрд.

Отрицательное сальдо финансовых доходов/расходов составило $404 млн, увеличившись на 15,8%, в основном на фоне роста прочих расходов, обусловленных более высокими чистыми нереализованными убытками по долевым ценным бумагам.

В итоге чистая прибыль компании составила $1,0 млрд против $19 млн годом ранее.

Дополнительно отметим, что в отчетном периоде компания выплатила дивиденды на сумму $957 млн и еще около $400 млн вернула в виде выкупа акций.

Вместе с выходом отчетности компания изменила свои прогнозы по скорректированной чистой прибыли на акцию в сторону уменьшения до $4,8 - $5,2 на фоне ожидаемой дополнительной амортизации нематериальных активов.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили ожидаемую чистую прибыль на текущий год, учтя дополнительную амортизацию препарата Trodelvy (лечение рака молочной железы), при этом прогнозы на последующие годы не подверглись серьезным изменениям. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях.

В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2023 около 4,5 и продолжают входить в состав наших портфелей иностранных акций.

___________________________________________