Итоги 2022 года

Gilead Sciences, Inc. (GILD)

Компания Gilead Sciences Inc выпустила отчетность за 2022 г.

Выручка компании снизилась на 0,1% до $27,3 млрд. При этом по сегменту «Препараты для лечения ВИЧ и гепатита В» компания зафиксировала рост продаж на 5,4% до $17,2 млрд на фоне увеличения доли препарата Biktarvy (лечение ВИЧ инфекции) на рынке в США. Выручка от продаж Biktarvy выросла на 20,5% до $10,4 млрд. Продажи препарата Truvada (лечение и профилактика ВИЧ инфекции) обвалились на 60,4% до $147 млн из-за возросшей конкуренции со стороны дженериков.

Сегмент «Препараты для лечения гепатита C» показал снижение продаж на 3,7% до $1,8 млрд из-за снижения цен на продукцию компании.

Продажи препарата Veklury (Ремдесивир), предназначенного для лечения коронавирусной инфекции COVID-19, осложненной пневмонией, в отчетном периоде принесли доход в $3,9 млрд (-29,8%). Такая динамика была продиктована снижением спроса, вызванного меньшим числом госпитализаций в США, частично компенсированным более высоким спросом в других странах.

Доходы по новому сегменту «Клеточная терапия» увеличились на 67,5% до $1,5 млрд, а флагманский препарат в этом направлении Yescarta (разработка инновационных методов иммунотерапии рака) принес $1,2 млрд (+66,9%).

В разрезе географических сегментов 69,2% выручки пришлось на североамериканский рынок, 16,4% - на европейский рынок и 14,4% - на прочие регионы.

Операционные затраты компании увеличились на 14,7% и составили $20,0 млрд, главным образом, из-за обесценения активов Immunomedics, приобретенной в 2020 г. на сумму $ 2,7 млрд.

Затраты на исследования и разработки увеличились на 8,2% до $3,4 млрд за счет увеличения инвестиций в клинические испытания Trodelvy (препарат для лечения метастатического рака молочной железы).

Коммерческие и административные расходы выросли на 8,1% до $5,7 млрд., в основном, из-за расходов в размере $406 млн, связанных с расторжением лицензионного соглашения о сотрудничестве по Trodelvy с Everest.

В результате операционная прибыль компании составила $7,3 млрд, сократившись на 26,1% по сравнению с прошлогодним результатом.

Отрицательное сальдо финансовых доходов/расходов составило $1,5 млрд, сократившись на 7,6% в основном на фоне уменьшения процентных расходов, обусловленного более низкой долговой нагрузкой компании.

В итоге чистая прибыль компании составила $4,6 млрд (-26,2%).

Дополнительно отметим, что в отчетном периоде компания выплатила дивиденды на сумму $3,7 млрд и еще около $1,4 млрд вернула виде выкупа акций.

В текущем году компания ожидает совокупную выручку в районе $26,0 – 26,5 млрд, предусматривающую снижение доходов до $2,0 млрд от продажи препарата Veklury. При этом размер скорректированной чистой прибыли на акцию составит $5,3 - $5,7.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз чистой прибыли на текущий и последующие годы, отразив снижение коммерческих и административных расходов компании. В итоге потенциальная доходность акций компании возросла.

В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2023 около 4,5 и продолжают входить в состав наших портфелей иностранных акций.

___________________________________________