Индекс Арсагеры -23,93% -0,01%
Индекс МосБиржи 3171,10 -0,31%

Инарктика, бывш. Русская Аквакультура (AQUA)

Потребительский сектор

Итоги 2014 года: хороший улов лосося, но не прибыли

880
Перейти к комментариям

Русская Аквакультура (прежнее название – Русское море) раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2014 год.

Совокупная выручка компании выросла на 6.5% - до 19.2 млрд рублей. Почти вся выручка от внешних покупателей пришлась на сегмент дистрибуции, доходы которого выросли на 6.4%, составив 19.2 млрд рублей. Объем продаж рыбы при этом уменьшился на 6.1% - до 148.3 тыс. тонн. Операционные расходы выросли только на 5.7%, составив 18.1 млрд рублей, что привело к росту операционной прибыли почти на четверть – до 1 млрд рублей. В частности, этому способствовала определенная веха в истории компании – в 2014 году произошел первый в истории Русской Аквакультуры съем и реализация атлантического лосося, который был выращен на собственных фермах в Баренцевом море. В 2014 году компания выловила 4.5 тыс тонн лосося и 0.6 тыс. тонн форели, кроме того, на 2 новые фермы было запущено еще около 3.3 млн штук малька лосося. Общее количество лосося на конец 2014 года составляет около 3.6 млн штук, форели – 2.8 млн штук. Следующий съем лосося планируется в 4квартале 2015 года – 1 квартале 2016 года. Отметим, что операционный цикл выращивания лосося предполагает начало вылова по достижении рыбой веса более 3 кг, происходит это на 17 месяц после посадки малька (рыбы, весом 100 г).

Однако изменение справедливой стоимости биологических активов было отрицательным, составив 161 млн рублей.

Финансовые расходы компании увеличились на две трети, достигнув 590 млн рублей, долговая нагрузка компании увеличилась до 4.3 млрд рублей. Отрицательные курсовые разницы составили 472 млн рублей, при этом долговая нагрузка компании номинирована в рублях. Дело в том, что эта сумма образовалась из-за переоценки валютной кредиторской задолженности.

В итоге чистый убыток Русской Аквакультуры  составил 407 млн рублей против прибыли в 436 млн рублей годом ранее.

Компания имеет амбициозные планы по развитию сегмента рыборазведения, собираясь осуществлять посадку 6 млн тонн малька с 2016 года и вылавливать около 25 тыс. тонн лосося в 2017-2018 гг. Мы планируем серьезно пересмотреть модель компании исходя из озвученных планов, операционного цикла выращивания и параметров оценки балансовой стоимости веса биологических активов, раскрытых в отчетности компании.

Комментарии 25

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Алексей Астапов

    Алексей Астапов

    Добрый день, спасибо за внимательность, поправили.
  • Антон Лауфер

    Антон Лауфер

    Добрый день. Кажется, снова что-то не то с данными в файле за 3 кв. В части 2021 года так точно.
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Добрый день! Да, действительно закачались не те данные. Исправили. Спасибо за обратную связь.
  • Антон Лауфер

    Антон Лауфер

    Добрый день. Нет ли ошибок в файле "Расчет агрегированной доходности 2 кв. 2021 г."?
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Добрый день! В выложенном хит-параде отражены доходности по состоянию на конец 1 кв. 2020 г. Пост же по Русской Аквакультуре был опубликован позже, 13 апреля.
  • Ale Khle

    Ale Khle

    Добрый день! А почему у вас в хит параде акций тянется потенциальная доходность % (до выхода)? А не после выхода (отчетности?)
  • Ale Khle

    Ale Khle

    Добрый день! А почему у вас в хит параде акций тянется потенциальная доходность % (до выхода)? А не после выхода (отчетности?)
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    А почему не входит в число приоритетов? Выручка же и прибыль растет!
    Помимо роста выручки и прибыли, определяющим моментом является значение потенциальной доходности акций. В данный момент есть более интересные активы с более высокой потенциальной доходностью.
  • Александр Петров

    Александр Петров

    А почему не входит в число приоритетов? Выручка же и прибыль растет!
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте, Сергей! Наш ориентир на годовом прогнозном окне порядка 76 рублей за акцию.
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    так а в итоге что с ценами на акции?) какая цель ?
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    добрый день! вы перестали освещать компанию? там много нового и интересного) Выручка растет , закупили уже мальков на 30-40 тонн живой продукции в течении 2 лет , доп эмисиия и тд)
    Добрый день. Как правило, мы пишем регулярные посты сразу после выхода релевантной отчетности, для Русской Аквакультуры такой является аудированная отчетность по МСФО. Последний период, за который компания официально отчиталась, - первое полугодие 2016 года. После выхода аудированной отчетности по МСФО за 2016 год мы обязательно напишем очередной пост.
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    добрый день! вы перестали освещать компанию? там много нового и интересного) Выручка растет , закупили уже мальков на 30-40 тонн живой продукции в течении 2 лет , доп эмисиия и тд)
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    50 000 тонн в год - это, видимо, весьма отдаленная перспектива. Официальные планы компании - производить около 21 тыс. тонн потрошенного лосося в 2018 году.
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    50 000 тонн в год - это сколько же будет акция стоить?) 1000-2000?)
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    Власти Мурманской области поддержат «Русское море – Аквакультура» / 26 июля 2015 21:26 Правительство Мурманской области приняло решение поддержать инвестиционную деятельность ООО «Русское море – Аквакультура» на территории региона, в частности, оказать содействие в реализации инвестиционного проекта «Создание в Мурманской области аквабиотехнологического промышленного комплекса полного цикла по производству рыбных кормов для лососевых видов рыб мощностью 80 тыс. тонн в год, получению посадочного материала молоди атлантического лосося (сёмги) мощностью 12 млн. штук в год с целью дальнейшего доращивания рыбы до товарной массы, переработки полученного сырья и производства готовой пищевой продукции в объеме 50 тыс. тонн в год». Об этом сообщает b-port.com. Соответствующий проект решения, как сказано в постановлении правительства, должен быть подготовлен министерством развития промышленности и предпринимательства Мурманской области в течение месяца.
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    насчет обесценения -это еще вопрос. они же не гречку производят ,а лосось) и цены на него вообще то на бирже усустанавливаются)
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    По нашим оценкам, обнуление пошлин будет способствовать улучшению финансовых показателей. Обозначенный эффект экономии в 1.2 млрд рублей за три года будет значителен для компании, однако реализация такой выгоды может быть уменьшена, вследствие дальнейшего обесценения национальной валюты.
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    только отошел -они на 15% уже растут . это уже фундаментальный рост начался или спекулятивный?
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    сегодня вышла новость ,что обнуляют пошлины http://www.kommersant.ru/doc/2763521 . как это может повлиять на акции? спасибо
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    месяц уже прошел вроде) есть свободные деньги -думаю купить надолго через ИИС)
    Занимались более приоритетными проектами. В ближайшее время постараемся подготовить новую версию.
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    месяц уже прошел вроде) есть свободные деньги -думаю купить надолго через ИИС)
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    «у а когда планируете пересматривать модель? месяц уже прошел) ps / у нас самая большая акватория - из этой компании и "балтийского берега" будут делать мировых лидеров. митсубиши купила норвежский celmag не просто так)»кириллов сергей, 13 мая 2015 в 01:02 Обновленная модель и расчет уточненной потенциальной доходности нами будет подготовлен в ближайший месяц.
    «у а когда планируете пересматривать модель? ps / у нас самая большая акватория - из этой компании и "балтийского берега" будут делать мировых лидеров. митсубиши купила норвежский celmag не просто так)»кириллов сергей, 13 мая 2015 в 01:02 Обновленная модель и расчет уточненной потенциальной доходности нами будет подготовлен в ближайший месяц.
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    у а когда планируете пересматривать модель? ps / у нас самая большая акватория - из этой компании и "балтийского берега" будут делать мировых лидеров. митсубиши купила норвежский celmag не просто так)
    Обновленная модель и расчет уточненной потенциальной доходности нами будет подготовлен в ближайший месяц.
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    у а когда планируете пересматривать модель? ps / у нас самая большая акватория - из этой компании и "балтийского берега" будут делать мировых лидеров. митсубиши купила норвежский celmag не просто так)
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»