Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

ГК Самолет (SMLT)

Итоги 1 п/г 2021 г.: взрывной рост показателей 180
6 сентября 2021 в 14:59

4 комментария | Оставить комментарий


Ланцевич  Елена 9 сентября 2021 в 12:59

Добрый день! Да, мультипликатор P/BV в строительных компаниях рассчитывается нами исходя из рыночной стоимости портфеля проектов. Потенциальная доходность 43,2% получается при P/BV=2 на сроке выхода акций компании в область биссектрисы Арсагеры. Мы учитываем в своих расчетах как многократное увеличение прибыли компании, так и существенный рост рыночной стоимости проектов в ближайшие годы. Напомним, что справедливый показатель P/BV оценивается нами исходя из соотношения ROE/r на момент выхода акций компании в область биссектрисы Арсагеры, и он не всегда равен 1.

Попов  Дмитрий 9 сентября 2021 в 11:29

P\B 3.3 - это ведь с учетом настоящей рыночной цены портфеля? Почему при таком высоком мультипликаторе потенциальная доходность 43.2%? Обычно Арсагера оценивает справедливой стоимость акций при показателе P\B = 1.

Artem 2 августа 2021 в 14:50

Стандарты МСФО предусматривают отражение непризнанной в себестоимости реализации величины земельных участков в составе баланса по статье «запасы» по наименьшей из двух величин: фактической стоимости приобретения или возможной цене их реализации. Таким образом, строительные компании не могут отразить портфель своих проектов в виде строящейся недвижимости должным образом по рыночной цене до момента признания по ним фактически получаемой выручки от реализации квартир. По этой причине основное внимание мы уделяем не самой отчетности девелоперских компаний, а отчету оценщика, в рамках которого все проекты (в т. ч., земельный банк) отражаются с учетом их рыночной стоимости.

sbelyy 31 июля 2021 в 19:26

Подскажите, пожалуйста, стоимость земельного банка как-то отражена в балансе?


Елена Ланцевич
ведущий аналитик по акциям

Посты по теме (2):


Прогноз финансовых показателей

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter