Тел. (812) 313-05-30
194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru
Компания Globaltrans раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г.
В отчетном периоде грузооборот компании остался на прошлогоднем уровне на фоне сохранения количественного состава собственного парка вагонов на уровне 62,0 тыс. Подобная околонулевая динамика была обусловлена сокращением грузооборота металлургических грузов (-8,0%), компенсированного грузооборотом в сегменте цистерн (+8,0%) на фоне увеличения перевозок нефти и нефтепродуктов.
Общая выручка компании выросла на 7,3% до 52,0 млрд руб. Скорректированная выручка в сегменте полувагонов сократилась на 8,7% до 27,1 млрд руб. В сегменте цистерн наоборот был зафиксирован рост выручки (+27,4%) на фоне сохранения стабильной ценовой конъюнктуры во всех сегментах вагонов. В итоге общая скорректированная выручка увеличилась на 1,6%, достигнув 43,3 млрд руб.
Операционные расходы сократились на 3,6%, составив 29,0 млрд руб., в основном, из-за получения единовременной прибыли в размере 3,4 млрд руб от продажи пакета акций эстонского перевозчика Spacecom AS.
В итоге операционная прибыль компании выросла на четверть до 23,0 млрд руб.
Чистые финансовые доходы составили 1,7 млрд руб. против расходов в размере 1,6 млрд руб. годом ранее, прежде всего, на фоне фиксации внушительных положительных курсовых разниц 2,5 млрд руб. на фоне кратного увеличения остатков денежных средств на счетах до 31,0 млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 77,1% до 20,9 млрд руб.
По линии корпоративных новостей стоит отметить одобренную в августе акционерами редомициляцию с Кипра в СЭЗ Абу-Даби, которая должна завершиться в течении полугода и повысит вероятность выплаты дивидендов в дальнейшем. Также в сентябре Банк России зарегистрировал проспект о допуске расписок компании к публичному размещению и обращению на Московской бирже.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили ожидаемые финансовые результаты компании, заложив увеличение доходов в сегменте полувагонов на всем окне прогнозирования. В результате потенциальная доходность расписок компании возросла.
В настоящий момент расписки Globaltrans обращаются с P/E 2023 около 4,0 и P/BV 2023 около 1,3 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
Результаты предыдущего года, во многом, были обусловлены комбинацией положительных факторов, среди которых – резкий скачок цен на сырье, оказавшей заметное влияние на ставки аренды полувагонов и цистерн. Мы исходим из того, что в текущем году компании будет труднее поднимать цены на свои услуги, в то время как инфляция подожмет рентабельность операционной деятельности. Отсюда и сдержанный прогноз по чистой прибыли. В то же время потенциальная доходность образуется прогнозом чистой прибыли 2025 г., а к этому моменту, по нашим прогнозам, чистая прибыль компании превысит ожидаемый результат за 2023 г.
Здравствуйте! Не совсем понятно из-за каких факторов вы прогнозируете, что по итогам текущего года прибыль будет ниже прошлогодней. Не могли бы черкануть хотя бы коротко, тезисно?